大盘本周可能还要跌出个小级别底

　　股指在跌破1100点后，“救市”的言论似乎又多了起来，但没有一次令人胆寒的急速下杀，多半是不会探出熊市的最后底部。

　　热点频繁变化难把握

　　从最近的盘面看，石化类权重股着实风光了一回，但它们的上涨不仅没有使股指再上 台阶，反而引出了更多的抛盘。

　　另外，虽然宝钢权证(资讯 行情 论坛)这个小市值品种刺激市场做多神经，功效还非常不错，但传出其资金账户遭证监会监察后，权证价格不仅没就此趴下，反而闹得更欢。这里面反映了几个问题：第一是A股市场短期内没有大的机会，短线投机盘与其参与小盘股，不如把权证搞起来简单；第二是市场存量资金实在找不着出路，许多人对短期市场波动与市场频繁的热点变幻把握不住，做做T＋0的品种也是一种安慰。

　　下周预计出现短线机会

　　我们上周从走势结构上分析，股指的主跌段其实没完。股指从1067点起的反弹，空间大约在44.03点。目前位置股指实际上处于1223点下跌以来的第3主跌段的3-V段，本周如果外力还没办法把它拉起，那么开始运行3-V-iii段又会是一个次级主跌。感觉这个位置不跌下去就还会有人有幻想，那样就很难出行情。

　　我们预计，在第4上行修正段时可能是一个受外力干扰的简单式上扬，对应于第2修正结构的平台形态，这个第4向上修正结构成为简单式的快速上扬的概率最大，因为本身它是一次反弹。实际上我们所说的11月的第二周以后有机会指的就是这次机会，虽然空间不会很大，但是，还是可以根据市场热点轻仓做些短线。

　　不过，总体地说，我们对年内的指数行情都不是很看好。至于个股，由于波动节律不同还是会有一些机会。

　　

封闭式基金板块值得投资

　　我们可以关注市场的资金流向，只有资金持续流入的板块才会有行情，有时市场实在不好做，我们也要关注跨市场的机会。

　　上周我们特别提了一下封闭式基金板块。目前封闭式基金贴水贴得太离谱了，它们中间的机会是套利盲点。按国外共同基金平均贴水10%-15%的水平，我们市场中的54只封闭基金平均贴水高达30%以上。其实，这就是少数人才看得到的机会，要不然QFII不会一直在增仓。

　　另外，我们也注意到国债指数(资讯 行情 论坛)最近走得很糟，109.73点下行已经可以确定是一个大级别的推动下行，这里面是不是预示着利率可能出现上调？如果是这样的话，那么，股指的下行就可能是必然的。

　　我们给出的建议是，卖出长期国债，减仓A股中基金面恶劣的品种，中短线参与基金市场套利。

莫大