彩票概念 中青旅一鱼多吃

　　中青旅是个有耐性的高手，手松手紧间将一块资产左出右进，3年时间里两次植入彩票概念，更能调节与子公司的账目，不经意间透出老辣

　　□本报记者 姜雷

　　中青旅控股股份有限公司(600138，简称：中青旅)因买入一块有吸引力的彩票业务， 让市场另眼相看。

　　10月21日的公告显示，中青旅以7800万元，取得其关联公司北京中青旅风采科技有限公司(简称：风采科技)82%股权。

　　风采科技为电脑彩票发行提供技术业务，原第一大股东为中青创益投资管理有限公司(简称：中青创益)，持股82%。中青创益和中青旅同为中国青年旅行社总社的控股子公司。

　　“白送”彩票大礼包

　　如此大手笔关联交易需股东大会批准是情理之中，但一道北京产权交易所公开竞拍的设计，轻松将限制绕过。根据《证券法》相关规定，上产权交易所交易豁免具体交易披露、股东大会决议等程序。

　　新买入的风采科技，其实是在3年里绕了个圈，又回到中青旅。2002年5月，中青旅、创格科技有限公司(简称：创格科技，中青旅持有80%的子公司)、锦绣大地农业股份有限公司(简称：锦绣大地，经营农产品为主)三方，以55%、25%和20%股比，现金出资总计3500万元共同注册了风采科技，经营福利彩票项目。

　　仅过了5个月，大股东中青旅突然将风采科技55%的股权，以及创格科技持有的7%的股权转让给锦绣大地，仅仅获得1921万元。

　　中青旅卖出的风采科技股份是一个大礼包。根据2002年年报显示，中青旅福彩项目有1年期应收账款5783万元，几乎是送给锦绣大地。

　　中青创益代为“保管”

　　白捡几千万，天下没有这样的好事。

　　2003年6月，中青创益成立，由中青旅母公司中青旅行总社持股80%。不久，锦绣大地就将持有风采科技的全部股权，共计82%转给了中青创益，完成走过场的光荣任务。至此，风采科技这块彩票资产，大部分留在中青系非上市部分，小块留在上市部分，可随时听候安排。

　　风采科技在西南三省(云、贵、川)的彩票经营搞得有声有色。2004年5月，中青旅按捺不住，将通过创格科技持有的18%股权，作价1575万元，转给深圳一家公司。这个价格，比当年转让给锦绣大地的账面价格，已经溢价218%！

　　风采科技如此红火，为上市公司做贡献的使命即将到来。更何况，可以通过再次卖身，平衡上市公司与中青创益的账面。

　　2005年10月12日，中青旅将其持有北京科技风险投资股份有限公司25%的股权，转让给中青创益，作价1.44亿元。并于9天后，发出第二个公告，以7800万元买入中青创益持有的风采科技股权。

　　为何半月之内与中青创益做如此大的交易？这里面的奥秘在于，2005年半年报显示，中青旅透过其下属子公司占有中青创益近9000万元。

　　这种安排，相当于用资产置换资产，并冲抵欠债。若用1.44亿元资产折与欠中青创益款项相抵，中青旅还有5400万元进账。而买入风采科技，只需再贴补2400万元。

　　中青旅董秘室人士告诉《财经时报》：预计彩票业务将为中青旅每年带来近2000万元左右的净利润。

　　也就是说，中青旅相当于只预支风采科技未来1年收益，就可将彩票业务重新纳入上市公司。

　　中青旅在彩票业务培育期，先植入新鲜概念，再转出上市部分；待项目成熟后，再通过置换资产和预支收益形式，轻松买回来。如此精心经营，不得不让人高看中青旅一眼。