高盛拟内地发行认股权证

　　特约记者 罗绮萍 香港报道

　　香港已成为全球最活跃的认股证(warrants，香港俗称窝轮，可简称股证)市场，令美资大行高盛证券也按捺不住，宣布加入战圈，计划在6星期内发行50至80只认股证。

　　占据香港市场后，高盛下一步会与南韩及中国的本地证券商合作，引入高盛在欧洲及 日本的发行股证经验，推动这种在中国市场现时仅有的衍生工具进一步发展。

　　11月2日，香港认股证单日成交金额达45.45亿港元，再创新高。

　　据高盛的统计，2005年第二及第三季，香港认股证市场的成交金额为全球之冠，累积总成交金额高达787.7亿美元(6144亿港元，6388亿元人民币)，较第二位的

意大利及第三位的德国，分别高出77%及89%。

　　高盛执行董事、亚洲区

证券化衍生产品主管李颂慈在11月3日的记者会上谈到发展中国市场的计划：“我们现时正与内地券商商讨合作计划，希望可以引进我们在欧洲及日本的股证经验。”

　　看来内地券商除了内外资证券行及期货行的合资潮外，还会面对外资股证发行人杀入中国。

　　李颂慈说韩国的情况与中国类似，高盛也会在当地找寻合作伙伴。

　　李颂慈有“窝轮天后”之称，高盛自今年7月从法国兴业证券挖角，她加入高盛后，先到欧洲及日本取经，部署三个月后，于10月31日先推出8只股证，计划在6星期内推出50-80只股证，与其它17家发行人抢攻香港市场。

　　现在，香港也对异地市场的资产发行认股证，并在香港交易所挂牌买卖，例如日经指数股证，但港交所暂时未容许异地上市个别公司的股证在香港挂牌，如果港交所批准，原则上香港发行人可以在港发行内地A股股证，例如宝钢的股证，但发行股证要购入正股对冲风险，现时外资行根据QFII可以买卖A股的份额有限，不会用作发行股证。

　　在香港市场，投资对红筹H股的相关股证兴趣甚浓。

　　据高盛统计，今年4-9月，发行人发行最多的五种股证依次为恒生指数(121只)，汇丰控股(78只)，中移动(71只)，和黄(68只)，中石油(63只)。

　　期内成交最活跃的股证分类则分别为恒指(1593亿港元)、汇控(1072亿港元)、和黄(404亿港元)、中国人寿(311亿港元)及新鸿基地产(193亿港元)。

　　近期香港股证的急速发展，引起正股的股价波动，对股证认识不深的散户也如痴如狂。香港

证监会将于本月底推出咨询文件，极可能收紧对发行认股证的规定，及加强投资者教育。