头肩顶PK千点底 政策组合拳接连出手力守千一

　　上海证券报　特约撰稿 王利敏

　　半年线频频告急,但又一次次神奇化解……

　　沪市大盘自9月20日"年线触电"后,连破各条中短期均线,直到9月28日,大盘在半年线上方戛然而止,出现一颗红十字星,并重返1150点上方。此后,大盘虽先后两次下滑,但皆在半年 线处有惊无险。

　　然而,弱市市场久盘必跌。10月下旬,随着 G上汽等戴帽复牌,在10亿巨资托盘下依然大幅贴权。于是,新 G股纷纷贴权,大盘的多空平衡倾斜了。10月26日,沪市以跳空大阴线的方式击破的半年线。技术派人士极为看重的大盘"头肩顶"被确认了。

　　"头肩顶"再酿危局

　　市场之所以重视半年线,一是由于自大盘急挫后,该线已成均线系统中唯一的支撑,更重要的是该线还是"头肩顶"颈线位的强大支撑。打开沪市 K线图,"头肩顶"的图形不但清晰,而且标准------头部是9月20日的1223点,8月中下旬构筑了左肩,9月下旬至10月下旬构筑了右肩。颈线位则在1120至1130点一带。

　　10月26日,大盘跳空向下,一举击破千一点和半年线,有效击破了颈线位。按技术测量,大盘的下跌位置至少至1030至1040点一带。这表明1050点很可能无险可守。而一旦1050点心理防线失守,大盘上攻时在7月22日曾留下的1024至1022点的跳空缺口又会顺理成章地被补去,1000点大关岌岌可危。一旦千点再度失守,后果不堪设想……

　　随后,市场寄予厚望的1080点支撑力也大打折扣。上周五,空方扩大战果,将大盘杀到了1067点。危难之际,多方主力再度启动了众多指标股,硬生生地把大盘打高至1080点收盘。本周一,很长时间"不作为"的中石化以3.79元开盘后一路拉高,20分钟后,股价已达3.93元,大涨3.7%。与此同时,联通、 G长电也亦步亦趋,以致股指快速飚涨11点,奠定了当日的中阳线基础。多方的意图很明确:不让大盘创新低。

　　靠指标股打出来的中阳,毕竟难以扭转市场颓势及看空心理。周二,股指稍稍摸高后便一路杀跌,一度吞没了上日阳线,大有两阴夹一阳之势,尾市又靠中石化等权重股拉抬,避免了股指大跌。然而,光靠大盘股的托盘已捉襟见肘,市场对次日盘势忐忑不安。

　　周三清晨,人们惊喜地发现,已经真空了相当长时间的政策面重新打破沉默。各证券媒体皆在头版头条刊出重大利好:国务院批转证监会《关于提高上市公司质量的意见》,明确提出国有控股股东须在2006年年底前还尽上市公司占款、各地政府要健全上市公司风险处置应急机制等26条意见。同时,央行副行长表示,将进一步拓宽券商融资渠道,为合法资金入市创造条件。受此影响,当日大盘一改颓势,拉出中阳,报收1104点,重返千一。

　　周四,政策组合拳再度出手。尚福林主席指出,要让市场对投融资双方都有吸引力。李清原主任称,新股发行近期不会开闸。周五,尚主席提出提高上市公司质量八点意见,并透露证监会正会同有关部门制定《上市公司监管条例》等多项规章。庄心一副主席表示,券商综合治理争取明年底达标。央行行长周小川和众金融高官共商包括券商生态在内的金融生态建设问题。真可谓政策一旦出手,利好铺天盖地。

　　市场重现观望

　　技术面"头肩顶"要求大盘继续调整,政策面再出手表明了管理层的态度。近期股市再度陷入两难:是服从技术面还是依靠政策面?我们注意到,沪市在周三受政策面利好,收复千一点后,周四并未持续走高,反而再破千一点。周五盘中走势疲软,虽然最后半小时股指被一路拉高,股指勉强收于1100点。但成交量明显萎缩,市场观望气氛浓厚。

　　连续三天出利好,股指仅比周二上涨了11点,且周五沪市的成交量反而萎缩到62亿近期地量。虽然大盘收于5日线之上,但股指既未能上摸半年线,更无力挑战10月26日形成的1121至1119点的跳空缺口。是政策利好效应递减,还是技术面压力太重,抑或市场人气不足?

　　人们注意到,在大盘跌至1080点一带时,基金重仓的大盘蓝筹股频频出击护盘,而利好政策连续推出后,市场个股活跃之时,它们却沉默了。作为市场最大主力,基金难道对于近期政策面的密集利好依然无动于衷吗?