交易系统大瘫痪东京证交所IPO延期

　　记者陈晓刚北京报道

　　11月2日，东京，一位白发苍苍的日本老人在媒体发布会中无数镁光灯的闪烁下低下头谢罪。在日本，当众鞠躬致歉是一件很失身份的糗事，更何况是小泉内阁调整后，新的金融政策担当大臣与谢野馨刚刚履新不久。

　　但是作为亚洲最大的证券交易所——东京证券交易所总裁，鹤岛泽夫必须要低头。前一天上午发生在东京证券交易所的一幕简直可以说是日本证券业的梦魇。当众多交易员1日上午9时步入东证交易大厅时，电子交易系统的一片死寂让所有人霎时都瞠目结舌。除了期货、衍生品、日本政府公债之外，所有的股票、可转换债券以及部分企业债券等共计2520个品种没有开始当天的交易。

　　稍后传来消息称，连接证交所与券商的相关计算机系统失灵，交易所将部分数据转移到了一个新的地址，但由于没有对相关程序进行重新编制，导致交易系统无法读取到已经被转移的数据。故障直到下午才完全排除，四个半小时后交易才开始全面恢复。

　　谁是罪魁祸首

　　为处理更多的交易指令，东京

证券交易所在上月刚刚完成了对交易系统的升级，该系统目前每天可处理750万份证券买卖指令，比升级前高出21％。但是近期日股牛气大盛，交易所成交量连创历史新高，东京证券交易所原计划在明年2月份之前进行新一轮系统升级，使得每天能够处理900万份证券买卖指令，但如今升级却要被迫尽快付诸实施了。

　　除此之外，构建一个全面的后台系统也将被提上议事日程中，东京证券交易所过去曾讨论过设立一个独立的备份性后台系统的可能性，但后来一直没有进一步推进此事。

　　1997年8月1日，东京证券交易所也发生过一次大范围的系统故障，所幸当时只有150只

股票暂停交易。而所有股票因系统故障停盘是东京证交所1949年创立以来第一次发生，这种情况即使从全球范围来看也相当罕见。

　　而更令投资者气愤的是，10月30日的日本内阁会议刚公布了继续大力推进日本经济结构改革的承诺；日本央行同日也宣布将维持宽松货币政策，并称日本经济正逐步走出通缩陷阱。在这些利好消息的刺激下，很多投资者正准备大举进场，把近期牛气冲天的日本股市再推向新的高峰。意料之外的全面停盘使得投资者的一切努力都化为了泡影。

　　新上任的金融政策担当大臣与谢野馨对此大为光火，在公开表示遗憾的同时，他责成东京证交所迅速查明原因并采取对策，在15日以前提交事件调查报告，避免这类恶性事件重演。正在印度公干的鹤岛泽夫被紧急召回，据悉他和交易所的其他高管将被处以减薪等惩罚。

　　此事件的调查重点迅速指向了日本软件界霸主——富士通公司，东京证交所交易系统的软件就是由该公司开发的。东京证交所已表示，一旦证实是富士通的产品导致了交易系统的故障，将会寻求向富士通索取赔偿。受此影响，富士通股价在周二下午、周三的交易中累计下挫了2.6％。

　　但是，高盛等知名机构并不认为这将对富士通后市构成严重影响，它们表示很难认定这就是富士通一方的责任，相反出于对交易系统安全方面的考虑，该公司的产品很可能更加得到市场的青睐。有意思的是，经过周四一天的节日休市，周五富士通就公布说，已与美国EDS公司签署了新服务器合约。如果该业务进展顺利，预计三年内将为该公司带来约400亿日元的进项。富士通股价随即应声跳空上涨，收盘时已基本扳回了前两日的跌幅。

　　延宕东京证交所IPO

　　东京证交所一直谋求通过上市进一步加强自身的实力和

竞争力，其主要竞争对手——大阪证交所此前已顺利完成IPO并筹资17亿日元，则更令身为日本第一大交易所的东京证交所感到不安。去年年底，东京证交所表示，已聘请大和、日兴花旗、野村等三大券商担任其IPO的承销商，初步计划在2005/06财政年度(始于2005年3月)期间完成IPO，预计售出25％的新股。

　　11月1日的系统失灵令东京证交所大丢脸面，虽然使用同一交易系统的日本福冈、礼幌交易所当日也遭到了与之相同的命运，11月4日，日本名古屋证交所再次出现故障而停止交易；大阪证交所却因为使用了不同的交易系统而得以幸免。东京证交所在国内外的信誉因此大受打击，这不得不令已看好东京证交所的投资者三思，进而为其上市进程蒙上阴影。

　　其实，在1日的系统故障发生前，东京证交所就已宣布将推迟IPO计划的实施，并将其上市计划的时间延后至2006年6月以后。鹤岛泽夫今年10月中旬表示，监管部门对东京证交所的自我监督机制并不满意，还希望交易所尽快向美式监管架构转化，这不仅要求东京证交所在董事会中成立三大委员会，更要设立足够多的独立董事。交易所必须要召开股东大会并为此事进行表决。

　　由于系统失灵风波发生在“新老板”与谢野馨上任之初，外界预测他将对东京证券交易所上市事宜采取更加谨慎的态度。