连续12次升息至4％ 美联储加息犹未已

　　记者李豫川北京报道

　　美国联邦储备委员会11月1日一如市场预期的那样，将联邦基金利率再提高0.25个百分点，从3.75％升至4％，为过去4年多来的最高水平。在当天的例会上，美联储还决定将贴现率提高0.25个百分点，从4.75％提高到5％。

　　这是美联储自去年6月以来连续第12次以相同幅度提高短期利率。一些美联储官员在最近的讲话中表示了对能源价格急剧上涨可能导致通货膨胀压力加大的担心，政府数据也显示通胀压力有所上升。因此，这次提息行动早在人们预料之中。

　　美联储在举行例会后发表的提息声明中说，高

能源价格和飓风袭击导致生产和就业暂时性下降，但宽松的货币政策和强劲增长的劳动生产率将继续为经济增长提供支持，遭受飓风袭击地区的灾后重建也可能有助于经济增长。

　　美联储说，能源和其他成本不断增加“有加大通货膨胀压力的潜力”。不过，近几个月的核心通货膨胀指标仍处于相对低水平，较长期的通货膨胀预期继续得到控制，因此刺激性的货币政策可以“循序渐进”的方式取消。但美联储也表示，它会在必要的时候采取措施履行保持价格稳定的职责。

　　由于加息缺乏悬念，人们关注焦点都放在会后的政策声明上，但是，美联储决策机构——公开市场委员会(FOMC)此番的政策声明几乎是其9月末政策声明之翻版，了无新意。美联储关于“刺激性的货币政策可以循序渐进的方式取消”的表态被认为是一个信号，加息周期尚未走到尽头，美联储在未来一段时间里将继续以小幅度温和提息。摩根大通

资产管理公司的首席美国经济学家安东尼·凯瑞达克斯说:“声明反映的立场是美联储仍坚持紧缩之路，没有迹象显示他们在这一决定上有所动摇。”

　　华尔街大型券商的经济学家们预计，此轮紧缩周期的终点是4.50％或4.75％的利率水平。但许多券商认为，FOMC可能会推进加息进程，到明年某个时间利率至少达到5％。影响利率前景的不确定因素是美联储对通货膨胀的担忧，这在央行官员们最近的讲话中不断被提及。

　　10月31日，美国政府公布的核心个人消费支出价格指数9月份较去年同期上涨2％，尽管美联储目前并未制定通货膨胀的具体目标，但人们普遍认为，这一水平是它所容忍的上限。美联储当务之急是防患于未然，而不是把通货膨胀恶魔放回到瓶子里。

　　多数分析人士相信，伯南克的提名获得参议院之首肯只是时间或程序问题，因此他们更关注利率的更长远前景上。

　　伯南克本人曾承诺保持格林斯潘时代政策的连贯性，鉴于他对明确的通货膨胀目标情有独钟，他在长期内将改变美联储的运作方式。

　　在美联储当前的加息周期当中，伯南克多参与其中，没有迹象暗示他缺乏加息的兴趣，而且他在担任总统经济顾问委员会主席期间也从未流露过类似想法。

　　包括圣路易斯联邦储备银行主席威廉姆·普尔在内的一些人猜测，下任美联储主席可能在货币政策方面更加强硬，以证明他治理通货膨胀的决心。这将意味着，美联储明年3月28日举行议息会议时，即使加息的理由已不再迫切，新任主席为了显示他的决心可能会继续作出加息决定。