尚福林：集团诉讼制度有望引入中国

　　尚福林介绍“十一五”资本市场基础性制度建设

　　集团诉讼制度有望引入中国

　　【本报北京11月2日电】中国证监会主席尚福林表示，“十一五”期间我国将继续推进和完善资本市场的基础性制度建设，这其中一些诸如集团诉讼制度等保护投资者利益根本性 制度有望得以建立。

　　尚福林是在近日召开的“2005中国论坛”上讲述这番话的。他在介绍“十一五”期间资本市场基础性制度建设的五方面任务时说，不断加强市场基本性制度建设，是保证我国资本市场长期稳定发展的根本大计。

　　恢复市场应有的作用

　　尚福林指出，资本市场一般应该具有价值发现功能、资源优化配置功能和风险定价功能等。筹资功能只是资本市场功能中的一项，但是这项功能被无限放大之后，其他的功能就被忽视了，资本市场的发展必然会出现问题。我国资本市场建立之初，由于种种原因，一些政策、制度过于注重市场的筹资功能，而忽视完善和全面发挥资本市场本应有的功能，这也是近年来市场上投资者信心下降，市场长期低迷的重要原因之一。“完善市场功能”实质上是恢复市场应有的作用，这是“十一五”期间资本市场改革发展的重要内容和目标。

　　他表示，资本市场基本功能的发挥，可以使国家

宏观调控更为灵活有效，促进企业提高经营水平和增强竞争力，并且为广大投资者提供增加财富的机会。完善资本市场基本功能，要通过基础性制度建设和不断深化改革，强化市场的优胜劣汰机制，从根本上改变上市公司“重融资、轻改制”和“重投资、轻回报”的现象，提高资本市场进行资源配置的效率。同时，要完善多层次市场体系，形成包括

股票、债券、金融衍生产品和其他固定收益类产品在内的基本产品系列，满足投资者对多元化的投资产品、多样化的交易体系、交易方式的要求，满足投资者对投资避险工具和各种投资组合工具的需求，使资本市场真正成为一个对融资者和投资者都具有吸引力的功能完善的市场。

　　继续推进基础性制度建设

　　尚福林指出，“十一五”期间需要完善和推进的基础性制度建设主要包括：

　　一、完善资本市场相关法律体系，建立对投资者提供直接保护的基本制度。《公司法》和《证券法》修改已经完成，要认真贯彻实施两法，尽快出台《破产法》，为资本市场改革和发展建立必要的制度保障。在建立投资者直接保护制度方面，以保护投资者合法权益为核心，明确投资者的直接诉权，建立集团诉讼制度和股东代表诉讼制度，明确上市公司董事及高级管理人员民事赔偿制度，明确将诚信义务作为发行人、上市公司、证券经营机构、其他证券服务机构等市场活动主体的主要义务，确立民事赔偿优先原则，建立完善专门的投资者保护机构。这其中的“集团诉讼制度”在保护投资者、遏制证券侵权行为方面将会发挥突出作用，在很大程度上克服证券民事诉讼在程序上面临的困难，有效保护投资者利益。

　　二、完善上市公司规范运作的基础性制度。包括上市公司治理结构、上市公司高管层的激励与约束机制、独立董事制度、上市公司信息披露监管制度，上市公司诚信评价体系、上市公司并购重组法规体系和监管机制、上市公司退市机制等。

　　三、继续推进发行制度的市场化改革。建立发行规模和发行价格的市场制约机制，完善发行核准机制，推进发行制度的市场化进程，逐步创造条件由核准制向注册制过渡。

　　四、完善证券经营机构规范运作的基础性制度。完善以净资本为核心的证券公司风险控制制度，客户交易结算资金存管制度，证券经营机构公司治理结构，建立健全对高管人员的约束激励机制。继续完善分类监管制度，探索包括集团化建设、证券控股公司及合伙人制在内的各种组织形式，完善证券经营机构的兼并收购和退出机制，拓宽证券经营机构的融资渠道，积极推进符合上市条件的证券公司发行上市。

　　五、发展多元化机构投资力量，拓宽合规资金入市渠道。大力发展机构投资者，支持保险资金、全国社保基金、

企业年金、合格境外机构投资者等长期资金以多种方式投资资本市场，逐步建立合格机构投资者制度，形成多元化的、专业化程度高的、具有竞争性和互补性的合格机构投资者格局。

　　作者:深圳商报驻京记者宋华