要约收购题材呼之欲出

　　在停牌多日后,中石油旗下的三家公司辽河油田、锦州石化、吉林化工昨日发布公告称，中石油将出资61.5亿元回购上述公司的流通A股、H股和美国存托凭证。如果一切顺利,这是A股市场上首次以终止上市为目的的要约收购。

　　收购具体方案

　　辽河油田：中石油以8.80元/股的价格要约收购辽河油田20000万股流通A股，累计需要资金总额为17.6亿元。该要约收购生效条件为：在收购有效期内最后一个交易日收盘，接受要约收购的股票申报数量不少于3500万股。

　　锦州石化：中石油将以4.25元/股的价格要约收购锦州石化15000万股流通股，累计需要资金总额为6.375亿元。该要约收购生效条件为：在收购有效期内最后一个交易日收盘，接受要约收购的

股票申报数量不少于3187.5万股。

　　吉林化工：中石油对吉林化工A股的要约收购价格为5.25元/股，收购其20000万股流通A股（占总股本5.62％），累计需要资金总额为10.5亿元；中石油对吉林化工H股的要约收购价为2.80港元/股，收购其H股96477.80万股（占总股本27.09％），累计需要资金总额为27.01亿港元（约合28.09亿元人民币）。这样，中石油要约收购吉林化工流通股的资金总额为38.59亿元。

　　收购的目的

　　中石油昨日公告称，本次要约收购以终止这三家公司的上市地位为目的，旨在解决中石油与旗下三家公司之间的同业竞争问题，减少和进一步规范中石油与三家控股公司之间的关联交易。那么中石油为什么会选择在此时收购旗下的这三家公司呢？业内人士分析指出，其中可能有两大原因。首先，股改已全面铺开，此时如果不对相关公司进行整合，就要支付股改对价，这将提高将来整合的成本；其次，A股市场已经历了4年熊市，目前相关公司股价均处于低位，是收购的较好时机。

　　对于此次要约收购来说，将面临着两种结果，一是要约收购完成，那么上市公司将被终止上市。接受收购要约的投资者，将按要约收购价格获取相应的现金，股份则卖给了收购方；未接受收购要约的投资者将继续持有股份，但不能再在交易所交易，只能作为股东享受分红。二是要约收购失败，被收购的上市公司继续保留上市资格，该要约收购将不成立，接受收购要约的股份将重新返还给原持有人继续持有。

　　股价复牌将上涨

　　由于中石油要约收购价大大高于辽河油田、锦州石化、吉林化工停牌前的股价。因此复牌后大涨的可能性很大。

　　辽河油田最新收盘价为7.41元，要约收购价8.80元，溢价18.8％；锦州石化最新收盘价为3.86元，要约收购价4.25元，溢价10.1％。吉林化工最新收盘价为4.91元，要约收购价5.25元，溢价6.9％。

　　

证券人士分析指出，不管中石油此次收购的结果如何，但对于市场来说，将形成一个要约收购的炒作题材。因为多家中字头的公司存在与中石油一样的情况，如中石化旗下的齐鲁石化、武汉石油、扬子石化；中国铝业旗下的兰州铝业等。而这些公司的股票在近期大盘大跌的背景下，表现相当抗跌，有的还逆势大涨，值得投资者关注。布凡（来源：劳动报）