持续下跌后老牌价值股酝酿反弹

　　市场整体运行:周一，两市股指在大跌之后终于收出小阳。上证指数(资讯 行情 论坛)涨1.11%，深综指涨0.86%。两市成交与上周五相比有所萎缩，上海成交83.88亿元，深圳成交40.13亿元，如果扣除宝钢权证(资讯 行情 论坛)16.57亿元的成交，则成交萎缩16.29%。从涨跌家数看，上海市场涨跌比为2.67∶1，深圳市场涨跌比为2.77∶1。涨跌榜显示，两市共有12只股票涨停，涨幅5%以上的股票达到49只。跌幅榜上，太极集团(资讯 行情 论坛)等四只股票以跌停报收。

　　经过持续下跌之后，市场正在发生微妙的变化。强势股的活跃及涨跌比的明显回升表明市场正酝酿反弹，但成交量的明显萎缩则显示出市场信心明显不足，多数投资者对大跌之后的小幅反弹保持了观望。对目前的

大盘走势，还很难判断1080点附近能否形成有效支撑。但必须引起思考的是，中石油对旗下三家公司的显著溢价收购表明:国内上市公司并不如多数投资者想象中的毫无投资价值。即使是一些周期性公司，也可能因为其重置成本较高而显示出其“刚性”投资价值。以更理性的眼光看，1100点以下的市场已经是一个风险相对较低的市场。

　　板块动态:从行业看，周一28个行业指数中除深圳造纸与医药指数(资讯 行情 论坛)外，其余26个行业指数全部收了红盘，其中金融、运输、电子及传播等行业指数涨幅居前。近期必须持续关注的是以3G、数字电视及三网合一为代表的新兴行业。与新能源相同，3G等新兴行业在半年以前还是概念与题材，但随着“十一五”规划的全面铺开，曾经的概念与题材将转变为实实在在的产业。周一3G相关股南京熊猫(资讯 行情 论坛)(上涨10%)、万家乐(资讯 行情 论坛)(8.66%)、大唐电信(资讯 行情 论坛)(7.22%)等放量大涨，新能源龙头股G天威在公布每股收益0.15元的季报后继续强势上攻。最值得思考的是大唐电信，公司于周一公布每股亏损0.44元季报，同时还作出了全年将出现亏损的预测，但该股不跌反涨，而从其流通股股东名单看，该股在三季度还吸引华安创新(资讯 行情 论坛)等三家基金的增仓。大唐电信的上涨表明市场对新兴行业的关注并不在静态的业绩上，未来巨大的产业机会才是市场关注新兴行业的根本动力。不过，对于绩差股的上涨，投资者还是应注意控制好风险，尽管新兴行业可能获得长期机会，但个股的分化难以避免，并且这种分化将比传统行业来得更加猛烈。近期不少科技股出现大幅震荡，周一创智科技(资讯 行情 论坛)(-6.75%)、用友软件(资讯 行情 论坛)(-10.00%)、天地科技(资讯 行情 论坛)(-9.07%)等大幅下挫。

　　从风格板块看，周一涨幅居前的以题材股为主，但中国石化(资讯 行情 论坛)(3.16%)、现代投资(资讯 行情 论坛)(3.52%)、上海机场(资讯 行情 论坛)(2.34%)及G上港(资讯 行情 论坛)(2.75%)等老牌价值股出现了较强的反弹。在前期的调整过程中，价值股泥沙俱下，但事实上其中仍有部分

股票是具有良好成长性的。临近岁末，市场对年报仍将保持一定的关注程度，少数股票将获得比较好的反弹机会。对未来五年的战略性布局并不会影响老牌价值股的阶段性反弹。本轮价值股调整过程中率先下跌的

高速公路、机场、港口有望成为价值股反弹的龙头品种。