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重组式对价引领第七批股改


http://finance.sina.com.cn 2005年10月31日 06:47 上海证券报网络版

  非T公司首次引入重组对价,资本公积金定向转增规避大股东尴尬

  本周又有18家公司启动股改,其中12家公司公布了股改方案。包括深圳机场、隧道股份、ST中西在内的三家公司同时推出了重组式对价。重组式对价第一次超出了此前ST公司的适用范围,使股改内涵与意义得到了进一步充实。

  ST中西的股改方案中,公司大股东在向上市公司注入现金与优质资产的同时,也获得了其它五家法人股东支付的对价,若股改方案执行,大股东持股量不降反升。大股东在重组的同时获得对价,是股改启动后的首次。而深圳机场、隧道股份都是采用了送股+资产置换的对价方案,将资产置换作为支付对价的一部分。这也使重组式对价第一次适用于非ST公司。此外,华立控股采用了资本公积金向全体流通股股东定向转增的对价方案,这也与此前转增后再送股的对价模式有所不同。由于该公司大股东持股比例较小,同时其它法人股东极为分散,因此用一般送股或资本公积金转增+送股的对价方式都难以适用,而资本公积金定向转增则可完全规避股改为大股东带来的可能代为支付巨额对价的尴尬,应该讲,此举为解决非流通股股东一致同意问题作出了新的尝试。

  本周启动股改的沪市公司包括康恩贝、南京水运、国通管业、美都控股、上海梅林、隧道股份、浦东建设、ST中西、凤竹纺织与长电科技。启动股改的深市公司包括华立控股、唐钢股份、广州浪奇、银河科技、大冶特钢、青海明胶、深圳机场和深纺织。其中,国通管业、美都控股、大冶特钢、青海明胶、唐钢股份和深纺织尚未公布股改方案。

  作者:记者 袁克成

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