可能反抽考验120日均线

　　文/海通证券丁险峰

　　从均线角度看，自8月10日以来直至10月25日，股指的运动屡次受到120日均线的支持，历时2个半月，说明120日均线对股指的运动构成一种惯性上的支持。那么在股指击穿120日均线后，原来的运动惯性仍存在驱使股指反抽试探该线的技术要求。而同时，20日均线已经于上周向下穿越60日均线，以目前的运动速度，下周将向下穿越120日均线，从而封杀股指 向上运动的空间。

　　从波浪理论角度看，自从1223点以来的下跌初步呈现的A－B－C段的调整结构。具体数浪为1223点到9月28日的1129点为小A浪下跌，1129点—1165点为小B浪反弹，跌破60日均线表明市场已经进入小C浪下跌，按照小A浪与小C浪至少相等的幅度看，小A浪下跌94点，小C浪至少下跌到1165－94=1071点，本周五的最低位1067点与此相当接近。时间上看，小C浪在时间上往往比较漫长，与小A浪呈现大于2倍的比例关系，以小A浪下跌6个交易日看，小C浪下跌12个交易日在清理之中，这意味着股指在目前有展开反弹的技术性条件。同时，1071点位于1004—1223点上升波段的2/3位置附近，属于比较重要的技术位置，也支持股指在1071点附近发生反弹。从传统形态理论看，1140点附近作为6月9日、8月19日、8月31日重要的水平分割线，目前已经成为股指下跌过程中重要的中线支持线。股指本周二已经跌破该支持线。由此，形成以1140点为颈线位的传统形态上的头肩顶结构。在传统形态学理论上，跌破1140点，目标直指1060点，与波浪理论的目标位置1071点相当接近。这也支持目前股指在此产生小级别的反弹。而20、120日均线的运动则阻挡了反弹的空间。