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10月以来，股指走势十分疲软，港口板块、高速公路板块等基金重仓二线蓝筹股的集中下挫，依稀让人感觉到基金投资方向的转变。结合基金三季报情况，可以看出基金投资策略改变的大致轮廓。
二线蓝筹成为减持重点
截至昨日，43家基金公司的195只基金三季报全部披露完毕。根据剔除货币、债券、保本、指数型基金后的140只股票型基金重仓股的变化情况看，连续走出数年独立行情、半年前走势还十分坚挺的二线蓝筹股成为基金的重点减持品种。本次季报披露的减持前10名的股票分别是深赤湾、山东黄金、华能国际、G上港、G宝钢、海正药业、燕京啤酒、华泰股份、G巨轮、同仁堂。其中，华能国际、G宝钢的总股本都在百亿以上。此外从权重股的市场表现看，在10月10日到27日之间，跌幅大于同期股指下跌幅度的基金重仓股多达88只，平均总股本为24亿，其中盐田港、中集集团、福建高速、燕京啤酒、广船国际、上海航空、G申能、G广控、G宝钢、山东基建、G上汽、华能国际等权重股的跌幅均超过9%，跌势远远超过股指同期跌幅。从行业角度看，基金减持的5大行业分别是交通运输、仓储业；金属、非金属；纺织、服装、皮毛；食品饮料和房地产业。交通运输行业的持仓比例由14.14下降到12.74%，食品饮料行业也有原来的5.63%减持到5.48%，它们同时遭到基金减仓，笔者认为主要是这两个行业估值过高所致。
操作思路明显改变
从以上分析可以看出，基金不再固守原有的投资理念，操作手法更趋于激进。原来的基金以投资业绩稳定性较佳的白马股为主，但从目前的基金操作手法看，基金管理人更看重企业未来业绩的增长潜力。这从原先被其所不屑的、尚处在概念挖掘阶段的公司，已经被基金重点关注就可见一斑，像新能源G天威、风帆股份等；节能环保概念的联创广电等，都有基金参与的身影。（北京证券研发中心吴琪）
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