(市场数据日评) 产业资本介入提升市场价值

　　市场整体运行:周四，两市股指终于止住持续下跌趋势，展开了窄幅整理。最终上证指数微涨0.06％，深综指小跌0.22％。两市成交与周三略有萎缩，上海成交84.28亿元，缩小7.09亿元，深圳成交45.02亿元，缩小9.52亿元。周四个股分化明显，弱势股跌幅加剧，但强势股的活跃度也明显提高，在分歧中，市场多头气氛有所增强。从涨跌家数看，两市上涨与下跌家数比为1∶1.54，尽管下跌家数仍然较多，但与前两个交易日相比，上涨家数已经明显增多。从涨跌榜看，周四两市有16只股票跌停，跌幅度超过5％的股票达到了115只，但涨幅 榜上也有8只股票以涨停报收，涨停家数之多为近日所少见。个股风险的加速释放及强势股再次活跃表明:经过连续下跌后，市场正在积蓄新的做多动能。

　　板块动态:从行业看，周四行业指数绿肥红瘦，27个行业指数中只有7个以红盘报收，其中深圳采掘、石化及建筑指数以1.38％、1.33％及1.09％的涨幅分列涨幅榜前三甲，而深圳传播、木材、造纸、电子、金融及上海地产指数跌幅居前，其跌幅均超过了2％。值得关注的是周四甬成功、聚友网络、天大天财等电子及传播类

股票纷纷跌停，而与此同时，歌华有线、广电网络、南京熊猫及海信电器等

数字电视与3G类股票却放量上扬。甬成功等个股的下跌缘于公司基本面的急剧恶化，而歌华有线及南京熊猫等的走强主要受到了“十一五”规划关于大力发展数字电视与3G的鼓舞。从产业前景看，在一个节约型、集约型的社会中，高科技产业将获得更强的发展动力。未来几年，真正具有稳定盈利模式的高科技上市公司将获得长期关注，其中数字电视与3G可能成为两个关注度最高的产业。

　　从风格板块看，周四价值股明显走强，而题材股跌幅较大，这种局面应该是近三个月以来非常少见的。周四最引人关注的是市场传出了中石油与中石化将对旗下公司进行整合，并实现整体上市的消息。这种未经证实的消息并非空穴来风，周四中石油旗下三家公司辽河油田、锦州石化与吉林化工均发布临时停牌公告称:公司将于2005年10月28日披露股价敏感信息。中石油三家公司的临时停牌给中石化旗下公司带来了遐想，周四中石化旗下11家公司平均涨幅高达3.75％，其中石炼化以涨停报收，齐鲁石化、扬子石化、中原油气三只股票的涨幅均在5％以上，权重股中国石化也上涨2.38％。在石化系大幅上扬的鼓舞下，周四老牌蓝筹股纷纷展开反弹，港口股上港集箱与盐田港分别大涨4.02％及3.09％，高速公路股福建高速与中原高速涨幅均在2％以上，指标股

长江电力的涨幅也达到了1.85％。

　　在市场持续走弱的过程中，我们必须要关注的是产业资本正在对我国证券市场产生重要影响。近期法拉基对四川双马的收购及凯雷对徐工科技的收购均表明，在国外产业资本的眼中，即使是一家盈利能力正处于低谷的周期性公司，也是具有相当价值的。此次凯雷对徐工科技的流通股给出了3.11元的要约收购价，这个价格高于目前徐工科技60日平均价。而在此前，GE对深发展的收购价及德意志银行对华夏银行的收购价均接近或超过了当时的流通股价格。中国石化及中国石油对旗下公司的整合再次表明，在流通股东眼中没有投资价值的中国证券市场正在成为产业资本的香饽饽，产业资本加速介入资本市场将全面改变目前市场的估值体系，其对市场的影响将是极其深远的。