耿亮：交易所将可直接核准股票上市

　　本报记者 王雪靖 发自上海

　　昨日，《中华人民共和国证券法》(下称《证券法》)的修订案通过了全国人大常委会第18次会议的审议,这也掀开了证券市场法制建设崭新的一页。对于《证券法》的重要调整对象的证券交易所，势必会受到这次《证券法》修改的影响。上海证券交易所理事长耿亮在接受《第一财经日报》采访时表示，修改后的《证券法》既有较好的适用性，又具有一定的前 瞻性。《证券法》修改明确规定证券交易所将“实行自律管理”，今后，证券交易所将直接核准股票、公司债券上市交易、暂停上市和终止上市等。

　　《证券法》修改后，证券交易所职能也将发生改变。新《证券法》规定证券交易所将直接核准股票、公司债券上市交易、暂停上市、终止上市；明确交易所在法定的上市交易、暂停上市、终止上市条件之外可增设具体条件；允许交易所在业务规则中规定申报规则及T+0回转交易；赋予证券交易所及时制止特定证券账户异常交易的权限等等。

　　耿亮指出，证券交易所“实行自律管理”的规定，为《证券法》其他具体条款中有关证券交易所具体职能的调整提供了法律基础。证券交易所地位的明确和职能的进一步落实，将有助于提升其自我约束、自律管理和市场创新的能力，为证券交易所核心竞争力的增强奠定了良好的法律基础。当然，证券交易所的自律管理必须接受证监会的监管，有关上市、会员、交易等方面的基本业务规则，必须事先获得证监会批准。

　　修改前的《证券法》是1999年7月1日起开始实施的,耿亮认为，限于当初制定时特定的历史背景，修改前的《证券法》在指导思想上带有比较浓厚的管制与干预色彩。经过6年以来的发展，国内的证券市场发生了很大变化，正在由政府主导型向市场主导型转变。一些基础性、本原性的市场机制和制度已逐渐形成并被广泛接受，市场化水平也在不断提高。

　　此次修改后的《证券法》另一重大改变则是不同程度地贯彻了市场化的立法价值取向。而所谓市场化的立法价值取向的核心是放松市场管制、发挥市场主体和市场机制的作用、促进市场创新和发展。从本次修改内容看，证券发行、上市、交易、监管等环节的制度设计，例如，减少证券发行、交易环节的限制，发挥市场主体自我决定机制的作用，增强交易所对证券市场的自律管理职能，为证券衍生品种、混业经营、合规资金入市预留法律空间，这都是市场化价值取向的具体体现。