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钢铁股三季报业绩增幅回落 仍有下降空间


http://finance.sina.com.cn 2005年10月26日 10:39 证券日报

  中国钢铁业协会要求会员单位第四季度一律减产5%以上

  本报记者 申林英

  截至目前,深沪两市主要30家钢铁公司已有13家公司披露了三季度报告。这13家公司平均每股收益为0.48元,主营业务同比增长27.26%,净利润同比增长4.08%。而在成本价格
调整缓慢、滞后的情况下,第四季度钢材价格仍有下降空间,行业及企业利润率将继续回落。

  业绩增幅明显回落

  目前,G宝钢、鞍钢新轧和新钢钒等3家大型钢铁企业尚未披露本季度报告,但从G韶钢、武钢、首钢、本钢、莱钢和杭钢等三季报来看,各公司产能增加较快,其中武钢主营收入同比增长123.69%, 净利润同比增长106.73%,但与中报相比,这两个指标分别同比增长346.32%和310.34%来看,增速明显回落。武钢公告称,主要是由于国产设备投资抵免所得税减少、板材产品价格下跌等原因,预计2005年1月1日至12月31日业绩同向大幅下降50%以上。G韶钢也表示,报告期,公司销售毛利率为3.26%,与前一报告期12.49%相比下降了73.90%,主要原因是4月份以来,公司线材、螺纹钢等产品价格大幅下跌,第三季度以来,公司板材产品价格也出现了大幅下跌,最多跌了1000多元/吨,而原材料价格回调滞后,甚至部分原材料价格继续上涨,公司产品利润空间受到大幅挤压。

  产能集中高速释放

  就在进口

铁矿石价格不断攀升,生产成本大幅提高的同时,今年4月以来,国内钢材价格却一路下跌,特别是各类板材价格与3月末价格水平相比,平均跌幅高达30%-40%。业内专家认为,目前国内钢价的下跌是由于钢铁生产能力阶段性过剩所致。

  日前,在“第五届中国钢铁原材料国际研讨会”上,2006年度国际铁矿石价格谈判正在进行,但专家对结果并不乐观,据摩根士丹利预测,明年铁矿石的价格将再次上涨5%,而瑞银集团则更将这一数字上调至10%。

  回看国内主要钢铁下游企业:

房地产、家电等行业增速放缓将导致钢材需求增速下降,而钢材产量快速增长状况并没有出现缓解,预计2005年钢材产量将达到3.6吨以上,比上年增加6000万吨,根据在建项目情况,2006 年新增产量预计也在6000万吨以上。

  9月份钢材市场仍呈现跌势,截至9 月30 日,钢材价格综合为4785 元/吨,较月初下跌3%左右。尽管中国钢铁工业协会日前要求各会员单位,特别是生产中厚板、热轧宽带钢的相关企业,要按照产需平衡的需要,控制产量,第四季度一律实施减产5%以上,以缓解市场的压力。但由于2002 年以来大规模的固定资产投资陆续在2005年释放,专家对此并不乐观。

  机构投资者择木而栖

  自7月20日到9月20日,钢铁股随股改启动上涨,钢铁股上涨幅度略强于大盘,钢铁股上涨21.19%,强于大盘18.76%的幅度。但从9月20日至今,由于对第四季度经济发展速度的看法以及对今、明两年上市公司的业绩预测不乐观,加上钢价连续6个月下滑,目前仍未见反弹迹象,钢价回落与成本刚性导致企业效益迅速回落,投资者对钢铁股投资更为谨慎。9月20日以来,大盘下跌6%,而钢铁股指数则跌幅10%以上。

  从已经披露三季报13家公司来看,除了承德钒钛前十大流通股股东为个人投资者外,其他公司流通盘均为机构投资者把持。G韶钢本季度新进社保基金001组合和中国人寿两家机构,分别持665.56万股和179.06万股,股东人数有所增加,筹码较集中。而武钢由上证50ETF大幅增仓近1500万股成为第一大流通股东,红塔证券、泰和证券、海富通收益增长基金均有明显获利减仓,上期的社保基金106组合减仓退出,其余机构投资者有不同幅度的增仓;股东人数较上期增加近21%。凌钢股份十大流通股东中,新进华安证券和嘉实300,合计持有99.66万股。杭钢股份三季报披露净利润增长为-48.73%,十大流通股东中,博时裕富和华安上证180合计持有137.53万股,比上期减少6.28万股;新进中国人寿等三家机构,合计持有83.17万股;前十位合计持有流通盘2.31%,比上期基本持平。同样,酒钢宏兴净利润同比减少15.97%,上期持股503万股的银河稳健基金、持股164万股的光大信量化基金未出现在本期十大股东中,十大流通股东合计持股比例为7.47%(上期为10.01%)。安阳钢铁本期净利润减少20.71%,上证50指数基金、华安上证180指数基金、

长城久泰中信报标普300指数基金及新进社保基金002组合等五大基金持有2200多万股,较上期基金合计持仓减少600万股,其中上证50交易型开放式指数基金减仓近500万股。

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