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昨日复牌的6只G股，除G综艺外，全部走出贴权行情，对大盘形成不小的负面影响。全面股改后的G股复牌贴权，是股改效应逐步减弱的市场反映。而伴随大量股改股的不断面市，G股对市场的影响将由预期中的正向推动出现较大分化。如果没有内在价值支撑，G股走势的理性回归将会延续，但一些特有的股改投资机会依然存在。
今后每周均会有一定数量的G股面市，在经历了预期股改行情的普遍炒作之后，能填权
的G股预计不会很多。就现有G股情况看，股改概念已发挥不了太大的作用，股价表现在很大程度上将受制于其内在价值变化。一些增长性看淡的周期性品种尽管市盈率水平较低，但由于众多套牢筹码的存在，因而很难获得后续资金的参与；而那些有能力维持业绩水平的公司，由于减持压力轻、股权分置风险消除等因素，会受到机构资金的关注，这类股票将是今后市场的看点。
就目前尚未进行股改的个股而言，G股贴权效应的出现，使预期股改机会的挖掘显得更加重要，一些估值不高的大盘股尤其值得关注，如中海发展、外运发展等。这类股票短期内股改的可能性大，业绩下滑概率小，股改行情的空间还是有的。
另外，含B、H股的A股公司，由于B股、H股与A股之间的比价和估值关系，也有一些特有的投资机会。目前含B股公司的A股溢价水平整体依然偏高，由于不对B股股东支付对价，因此，除权效应将使A股溢价水平进一步降低。以现行30％平均对价水平推算，则目前溢价幅度低于30％的A股将出现对B股价格的贴水，这种倒挂会产生市场层面的估值纠正，由此赋予相应A股投资机会。华泰证券庄虔华
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