上海物贸解释方案：对价在资产置换基础上确定

　　百联集团旗下上市公司正分别研究股改方案

　　记者周松林 上海报道

　　上海物贸本周推出了10送2.5的对价方案，百联集团副董事长、上海物贸董事长吕勇明向记者表示，投资上市公司，主要应注重公司价值的提升，而评价股改方案的关键，还是要 看大股东对公司可持续发展和业绩提升的支持。经过与大股东的资产重组和置换，上海物贸已成为百联精心打造的三大核心业务之一——生产资料流通业务的平台，公司的发展得到大股东百联集团的全力把持。通过资产置换，公司的面貌已经发生翻天覆地的变化，预计今年利润将大幅上升。

　　今年6月，上海物贸与百联集团进行了重大资产置换，置入百联旗下的以有色及黑色金属贸易、木制品经营、汽车服务贸易、燃料油贸易及化学品贸易为核心的生产资料流通业务和资产。上海物贸由此将成为以

资本市场为纽带、专业从事生产资料流通业务的蓝筹企业。本次股改方案，就是在此次资产置换的基础上形成的，而在资产置换过程中，百联集团已经对上海物贸及其股东作出了重大让利。根据资产置换后模拟的上海物贸2004年经营业绩计算，去年公司实现净利润6877万元，每股收益0.272元。以此模拟业绩为依据，根据亚洲资本市场同行业相关公司的平均市盈率测算，理论的对价水平为10送2.19股。在充分考虑流通股股东利益的前提下，百联集团确定了10送2.5的方案。此外，百联还将代为支付部分非流通股股东的对价部分，并承诺承担本次股改的全部费用，体现了大股东支持上市公司进行股改的诚意。

　　据记者了解，上海物贸的股改方案在制定过程中已与有关各方尤其是国资委进行了充分的讨论和研究，相信此方案及其对价水平较多体现了上海国资委的意愿。

　　吕勇明同时表示，上海物贸进入股改程序，不能理解为是为百联集团旗下其他上市公司进行股改的投石问路。百联旗下的上市公司情况各异，尤其是股权结构差异较大，目前百联正在针对各公司的不同情况，分别研究可行的方案。