海博股份类别对价变相减持

　　记者 黄俊峰 上海报道

　　海博股份(600708)今日推出了一个别出心裁的股改方案:一方面从尊重历史的角度出发，公司不同类型的非流通股将支付不同的对价，最后折算下来流通股东每10股将获得3股对价；另一方面中国长城资产管理公司通过代为支付对价，利用股改机会实现了从海博股份大量套现退出。

　　分类对价的背后

　　海博股份股改前总股份为356902274股，非流通股总数227014272股，其中国家股157894272，发起人法人股5760000股，社会法人股63360000股。根据海博股份的股改方案，公司的国家股及发起人法人股共计163654272股，按照每10股支付2.09178687股的比例支付对价，合计支付34232986股；社会法人股共计63360000股，按照每10股支付0.74706674股的比例支付对价，合计支付4733415股。

　　最后折算下来，实际上流通股股东每持有10股海博股份将获得3股对价股份。

　　对于类别对价方案的推出，海博股份证券事务代表沈滨介绍说，这种做法完全是基于尊重历史和更好地维护流通股东利益而提出的。当年国家股和发起人法人股的价格为1元/股，定向募集的社会法人股价格为2.8元/股，流通股定价为5.8元/股，股改时公司考虑了不同类型股东的原始持股成本，提出了不同类型非流通股支付不同对价的股改方案。

　　为了顺利完成股改，海博股份第一大股东上海农工商集团公司承诺，如果部分社会法人股股东由于未联络到等原因导致无法提供相应支付对价，其应付对价部分股权将由农工商集团代为先行支付。此外，农工商集团还承诺，自股权分置改革方案实施之日起五年内，其所持有的海博股份股权占公司总股本的比例将高于30%，股改后农工商在海博的持股比例将由37.94%降至36.57%。

　　长城公司借机减持

　　海博股份的股改方案中另一大亮点是公司第二大股东中国长城资产管理公司巧借股改良机，通过为海博股份控股股东上海农工商集团公司有价代付部分对价的方式，上演了减持一半所持海博股份股权的金蝉脱壳好戏。

　　上海农工商集团持有海博股份135394272股国家股，长城资产管理公司持有海博股份5130万股，其中国家股2250万股、社会法人股2880万股，而长城资产管理全资子公司上海金豫实业有限公司持有海博股份6940800股，其中2880000股发起人法人股、4060800股社会法人股。

　　根据上海农工商集团和长城资产管理公司达成的协议，在本次股权分置改革过程中，农工商集团拟按照海博股份今年半年报披露的每股净资产1.85元的价格，向长城资产管理公司和上海金豫公司支付相关款项，而由后两者代为支付上海农工商集团对价所需的股份；长城资产管理公司同意将其所持股份当中的国家股22500000股，上海金豫同意将所持有的全部694.08万股，合计为29440800股，全部用于代农工商集团支付对价所需股份，不足部分将由农工商集团以其现有股份补足。

　　沈滨表示，上海农工商集团向长城公司、上海金豫支付价款5446.548万元，作为上述代为支付对价股份的代价，从而解决了大股东农工商集团为维持控股地位而存在的对价支付能力不足的问题。目前该股权转让已经报财政部审批，因为国家财政部是长城资产管理公司的实际控制人，因此涉及到股改支付对价问题，同时也须经财政部审批。

　　有关市场分析人士指出，上海农工商收购长城公司所持海博股份的部分股权，一方面解决了对价支付不足的问题，另一方面也为长城公司大幅减持海博股份提供了通道，可谓一举两得，达到双赢的效果。因为作为四大政策性资产管理公司之一的长城资产公司进入海博股份，是几年前海博股份进行重大资产债务重组的结果，长城公司的退出只是个时间问题，现在股改给了长城公司一个机会。

　　除了转让给农工商合计2944.08万股，长城公司自身2880万股社会法人股仍需支付对价215.16万股，股改完成后长城公司在海博股份中的持股数量将大大缩减到2664.84万股，一次性就“瘦身”一半。