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《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十一个五年规划的建议》用相当的篇幅，描绘了资本市场未来五年的发展前景:积极发展股票、债券等资本市场，加强基础性制度建设，建立多层次市场体系，完善市场功能，提高直接融资比重。温家宝总理在对《建议》作说明时强调:“在深化改革中推进资本市场健康发展。”
这是前景，也是使命。它在某种程度上预示着，中国资本市场将迎来一个大发展的五
年。
之所以作出这样的判断，有着来自宏观基本面与制度建设方面的双重理由。
《建议》强调，“十一五”期间，国民经济仍将保持平稳较快增长。既要有较快的增长速度，更要注重提高增长的质量和效益。在主要目标上，《建议》提出了在优化结构、提高效益和降低能耗的基础上，实现2010年人均GDP比2000年翻一番。这样的规划目标意味着，作为资本市场上重要基本面的宏观经济，景气周期仍将长期持续，增长将更有质量。这是资本市场尤其是股票市场，在未来五年中实现大发展的重要前提。
与此同时，在“十一五”即将到来的前夕，资本市场的一场深刻的制度变革——股权分置改革已经全面启动。这项改革是资本市场基础建设方面的一个重大突破，解决这一问题既可为市场的其他改革创造条件，也将使资本市场健康发展的基础更为扎实。目前，股改在试点成功后已进入积极稳妥推进阶段，股改确立的基本原则得到了市场的广泛认同。市场各方预期，如果不出意外，在“十一五”前期，股改就可以全部结束，股票“新市场”即可成功建立并运转。在此基础上，市场各方将致力于提高上市公司质量，改善上市公司治理结构；同时推动证券公司综合治理，进一步壮大机构投资者，不断完善资本市场法制；与此同时，多层次资本市场体系将逐渐得以构建，股票市场的各种衍生产品也将快速推出。因此，从这一角度来说，未来五年的资本市场，尤其是股票市场，将在转型与转轨中实现一次真正的飞跃式发展。
发展，远不止于此。可以断言，“十一五”期间，长期滞后于股票市场的债券市场，正面临历史性的发展机遇。
有迹象显示，随着国民经济的快速发展，债券市场的大发展已经形成了强大的需求。今年以来，银行间市场启动了短期融资券，由于受到供需双方的一致推崇，截至目前，规模已达670亿，业界预期，到年底就能超过1000亿元。
从发达市场经济国家的直接融资市场来看，固定收益工具一般占市场份额的2/3，权益类工具一般只占1/3。而我国则恰恰相反，企业债券市场远远落后于股票市场，而且债券品种主要以国债为主，企业债券比例过低，市政建设债券几乎是空白。另外，企业债券在行政审批制度下又集中于少数大型企业。因此，只要降低企业债券发行主体的资本金门槛，将企业债的发行由审批制改为核准制，并在风险得到有效控制和市场约束条件具备的前提下，允许有条件的地方政府发行市政建设债券，同时打通银行间债券市场和交易所债券市场之间的交易通道，债券市场的运作效率就会大大的提高，债券市场的发展动力就会迅速得到释放。
业界普遍认为，一个成熟的债券市场，也是股票市场的稳定器。它调节着资金在股票和债券两类产品中的转移，维持着资金在资本市场体内的流动，并有效地提高资本市场的厚度和广度，有利于吸引长期资金进入资本市场。
由此观之，在“十一五”期间，股票市场将有望同债券市场一起，携手迎来资本市场的黄金五年。
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