股改进入深水区 十一五概念股引领市场行情看涨

　　记者 李侠

　　国庆刚过，党的十六届五中全会胜利召开，“十一五规划”明确了我国下一个五年经济社会发展的指导方针、奋斗目标、主要任务和重大举措，在确定中国未来发展大计的同时，再次明确了证券市场在全国经济发展中的战略地位，对证券市场为国民经济发展服务提出了更高的要求。这也为证券市场的全面健康发展再次奠定了新的发展台阶。金秋十月，证 券市场必将迎来又一轮大发展。

　　“十一五规划”将为证券市场创造更好的发展环境

　　“十一五规划”在继续坚持“发展是硬道理”战略思想的同时，特别强调要以“科学的发展观”统领全局。作为我国国民经济未来发展的目标是中国经济社会发展的一次重要转折，也是中国经济发展再次大步前进的新起点，这为证券市场的发展创造了极佳的外围和内在发展环境。

　　“十一五规划”对证券市场的影响将是根本性的。作为中国社会主义市场经济重要组成部分的证券市场，坚持科学的发展观就是坚持改革，把以前一些错误的发展观念和方式转到科学发展观上来，在科学发展观指导下，和谐发展将成为证券市场发展的一条主旋律。证券界应该抓住这一机遇，牢牢把握中国社会主义市场经济的实质，加快改革，发展壮大，服务国家；从中国社会经济发展的战略高度认识证券市场发展的方向，结合中国的国情和国际市场的先进经验，充分发挥

资本市场特有的定价功能，为中国的和平发展贡献更大的力量。

　　市场一些机构认为，“十一五规划”是一个中央全面贯彻落实科学发展观，下力气转变经济增长方式的规划。而在这种经济增长方式逐步形成的过程中，大量的新兴产业将会出现，包括绿色产业、环保产业、再生资源产业、生物技术产业等等，中国经济将由传统的高消耗、高污染、低效率的粗放增长方式逐步向低消耗、低排放、高效率的集约型增长方式转变。这些不仅会对未来中国经济发展产生重要的影响，也将为未来证券市场产生重大影响，为证券市场发展带来新的契机。

　　股改进入“深水区”“十一五概念”引导股改行情

　　“十一五规划”对中国证券市场发展提出了更高的目标和要求。只有以科学发展观为统领，从中国证券市场未来的发展出发，加快

股权分置改革，尽快恢复证券市场的本身功能，迅速发展壮大，才能确保完成“十一五规划”交付的重大使命。

　　在经过前后两批成功试点后，自9月下旬开始，股权分置改革全面铺开。截至国庆前，已有3批共近百家上市公司进入股改进程。但令市场稍感失落的是，尽管第一批和第二批股改公司有78家之多，但特色并不鲜明；直至第三批股改公司开始，武钢股份、新钢钒等国企纷纷现身其中，才真正拉开了央企全面股改的序幕。

　　国庆前，记者从中国证监会了解到，根据股权分置改革领导小组安排，由证监会、国资委、财政部、人民银行和商务部5个部委组成的3个联合工作小组，到9月28日已完成6个省市的调研。调查组表示，含B股、H股公司进行股权分置改革并无大的障碍，基本具备了进行股改的条件，这类公司的股权分置改革的时机已经成熟。

　　10月11日，国庆刚过，沪深两市又有21家公司宣布加入股改进程，含B股的深市万科和沪市公司上海永久双双公布了改革方案，市场关注的含B股公司的股改问题终于破题。本周一，首家“A+H”公司鞍钢新轧和首家ST公司ST农化现身第五批股改公司名单，同时又有两家含B股公司宣布参与股改。这意味着最为市场所关注的几大股改悬疑问题都已基本明朗，10月份股改进入了“深水区”。

　　与此同时，股改的顺利进行使投资者最为关注的对价问题预期基本稳定，因而也使得对价失去了不少的想象空间，而前期市场的整体上涨也使得对价效应呈递减之势，再从股改中挖掘市场热点难度越来越大。

　　由于“十一五规划”对我国未来五年的经济发展、行业发展方向予以重点规划，必然会对我国未来五年的行业发展结构产生根本性的影响，进而带来证券市场投资策略的战略转变，并由此影响一些长期投资资金如证券投资基金、保险基金、QFII、社保基金等机构投资者未来较长时期的投资策略以及行业配置选择。“十一五规划”所带来的投资机会将在今后较长时间内成为盘中热点，“十一五概念”有可能接力股改行情，推动

股票市场行情的进一步深化。

　　农业、新能源和高科技等板块将成为新的投资亮点

　　按照“十一五规划”确定的我国经济发展的战略目标，今后一段时期可持续发展将被提到前所未有的高度，而建设和谐社会的要求更是把共同富裕提到了新的高度，农民和农业问题将得到前所未有的重视。而在“十一五规划”的重大转折之下，一些相关的行业和产业将会获得更大更好的发展机遇，从而对沪深股市相关板块的走势产生深远的影响。

　　新能源板块、农业板块和高新技术板块均属“十一五规划”受益板块。新能源板块是直接受益板块，经营业绩有望显著提高，前期机构资金已深度介入，具备反复走高的机会。农业板块和高新技术板块属于间接受益板块，尽管短期走势不如新能源板块强劲，但通过产业扶持和政策倾斜，这两个板块也会反复活跃，走出持续向上的“慢牛”行情。从近期盘面情况也可以看出，“十一五规划”的影响力已逐渐在盘中显现：新能源板块的太化股份、丰原生化、华润生化、天富热电等表现出色，农业板块龙头秦丰农业连续涨停，网络科技股龙头海虹控股、聚友网络等也连续向上攻击。

　　申银万国研究所认为，扩大消费、增加农民收入、产业升级、区域协调发展、城镇化、资源节约型社会、环境友好型社会会成为“十一五”期间的股市新主题。与之相应，消费类公司、农资类公司、现代服务业和先进制造业、东北以及中部地区公司、房地产开发和建筑建材业、生产节能设备公司、环保类公司等七个板块将明显受益。

　　而国信证券经济研究所则认为，高级服务业、资源节约型产业和参与国际竞争的优势现代产业将成为“十一五规划”中的投资亮点。高级服务业涵盖了金融业、交通运输物流、新兴商业业态、具备专营权的消费型产业等产业。资源节约型产业则主要是指高速公路和小型节能型轿车。而以华为、中兴通讯为代表的拥有自主知识产权、具备核心竞争力和成本优势的公司尤为值得关注。

　　此外，根据中金公司、招商证券、华泰证券、中关村证券等机构近期发布的第四季度投资策略报告显示，虽然这些机构对大势的看法并不一致，但多数机构仍强调选股策略，在行业选择上，非周期性行业如消费和服务、公用事业、通讯设备等、新能源更为机构所青睐。比如，一向从基本面或行业研究入手的中金公司认为，四季度股市的投资机会来自于弱市中被低估的优质公司，而出口、城市消费升级、固定资产投资是未来中国经济增长的主要推动力，建议投资者在回调中关注受惠于这三个主题的优质龙头上市公司。

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