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大盘经过一轮风高浪急般下跌之后，周二终于迎来反弹，两市成交额也放大到144亿元，显示短线资金活跃度有所提高。由于前期下跌使得投资者信心受损，反弹的高度不能寄予厚望。
从周二盘面看，除中国石化勉强报收红盘外，Ｇ宝钢、Ｇ长电、招商银行等对大盘影响较大的指标股均绿盘报收，可见基金对未来走势仍然持谨慎态度，运作不够积极。为什么
基金始终表现不够主动呢？原因就在于基金对未来国内经济心存狐疑，信心不足。至今为止，前三季ＧＤＰ升9．3％，未受美元汇价、利率和油价上升影响。而随着贸易摩擦增多，出口增长放缓，今年第四季以至明年中国经济增长将进入放缓期，这一点可由进口增长率大幅回落得到启示。从“十一五”规划看，明年政策将利用固定资产投资增长率放缓冷却过热经济及解决瓶颈因素，这意味着中国近年由投资带动经济增长到今年第四季已露疲态，加上银行重组及人民币面对升值压力，明年中国经济将以改革开放为主题，而非高增长。在这种背景下，上市公司业绩下滑不可避免，市场将会缺乏必要的做多动力。因此，未来股市仍然不敢过分乐观。
研判短线走势，建议投资者关注以下两个指标：一是中国石化等权重指标股走势是否稳定？若保持稳中有升的走势，则看高一线。否则，建议逢高减仓。二是个股行情能否继续保持像周二那样活跃？只有热点继续保持活跃，大盘才有进一步涨升的动能。（昆仑证券 苏武康）
作者：苏武康
（来源：海南日报）
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