股改满汉全席上齐 估计IPO询价细则11月底推出

　　昨日开始启动股改的第五批21家公司中，首次出现了含H股公司(鞍钢新轧(资讯 行情 论坛))与ST公司(ST农化(资讯 行情 论坛))。至此，股权分置改革已涉及了所有股权类型的上市公司。而记者了解到，伴随着股改“满汉全席”而来的，将是11月底正式推出的IPO询价细则，市场承受能力将再度被考验，而股改要画上句号还要过市场这一道“坎”。

　　IPO询价接踵而来

　　记者了解到，昨日中金公司的大部分客户都收到了中金公司的内部消息，称相关部门已开始着手制定全流通IPO询价细则，目前正在整理草稿，预计10月底或11月初可能会出征求意见稿，11月底正式推出。

　　此前记者采访了几家券商，都认为A+H和ST公司股改破题还有待时日，因此新股发行以及IPO询价也不会近期推出。但事隔几日，股改形势已发生很大变化。业内人士认为，随着A+H和ST公司股改的破题，所有股改过程中的难题都得到了解决，预期也全部明确，这也意味着股改的进程将会加快。

　　而此前经济学家刘纪鹏的观点也印证了11月底全流通IPO“正当时”。他分析，如果股改没完成就实施新老划断，可能意味着：一是恢复新股发行；二是新股都采用全流通的模式。那么，大盘面临扩容压力。因此，欲在全面推开阶段推出新老划断应注意市场承受力：首先从定性上看，主要的试点模式已确立，投资人对预期应比较明确；其次，从定量上看，应做到无论是占市值比例上，还是企业数量上，股改进程已完成相当程度。

　　据悉，国庆长假后的第一个交易周内，

证监会发行部就已致电多家保荐机构，询问其保荐的已过会企业的半年报指标等相关情况，并要求保荐机构尽快上报补充修改材料。一些保荐机构已在为拟上市公司编制招股说明书了。

　　记者致电本地一家券商，他们也表示已经上报材料，但是还没有收到IPO的通知。此外记者还了解到，深交所正在配合监管部门筹划股改后的一系列制度创新，包括提高新股发行上市的审核效率、降低发行上市成本等。

　　满汉全席未必完美

　　有业内人士担心，尽管股改难题一一破解，但是并不意味着股改就可以画上完美句号。股改必须迈过最后一道坎，那就是市场的承受能力。

　　从首批股改公司公布方案迄今，除了三一重工(资讯 行情 论坛)、农产品(资讯 行情 论坛)少数几家公司由于方案受欢迎，而在市场引起良好反应以外，绝大多数公司都在股改方案公布之后股价遭遇“滑铁卢”，而大盘也表现不佳。

　　“本来股改有点悬念可能还会出现一些概念性的炒作，现在反而不知道炒啥。”广州

证券一位资深股民对此表示担忧。业内人士认为，目前市场短期没有预期可炒，长期又承受扩容压力，实在是有点“不负重荷”。

　　据悉，股改过程中预期出现的扩容压力，目前是被全部锁定的。这一压力将在非流通股股东至少三年的限售期满后才会集中爆发。这也是包括基金、券商、游资和个人投资者在内最担心的问题。但是也有消息人士透露，监管部门仍在制定一些制度，从制度上规避扩容引起的股价剧烈波动风险，以确保股改成功。

　　文/本报记者　杨欣