股改破题A＋H股领跌 30%股票凸显价值

　　稿件来源：成都日报

　　继含B股公司股改破题之后，鞍钢新轧和ST农化分别打开了含H股和ST公司股改的“黑匣子”，股改的死角全部破除。但是，市场并没有因此而上涨，昨日，含H股的中国石化、中国联通、华能国际、皖通高速等甚至扮演了领跌的角色。

　　含H股的A股破位下行

　　昨日，第五批股改公司亮相，两市首只A＋H股——鞍钢新轧榜上有名，具体方案近期公布。开盘后，中国石化跳空跌破半年线支撑，午盘后跌幅一度近4%；另一A＋H权重股——中国联通收盘跌幅也达2.38%，均跌破前期平台整理，呈破位下行态势。在两大指标股带领下，大盘加速下跌。此外，马钢股份、经纬纺机、青岛啤酒、华电国际、中海发展等一批含H股公司跌幅均在2%左右；而东方航空、深高速、华能国际、皖通高速、南方航空等跌幅更在3%—4%。整个板块跌幅达1.52%，远大于大盘0.72%的跌幅。

　　H股东博弈对价？

　　对于昨日含H股的A股下跌，国海证券经纪业务总监张志林认为，市场对

鞍钢新轧方案预期不看好，同时公司股改的动力也意在整体上市即再融资，因而导致了投资者对H股股改方案的不看好而抛售。实际上就在上周上海永久公布B股方案后，沪深两市B股也以绿盘相迎。

　　还有消息人士认为，H股股东通过QFII买入具有投票权的A股，以争取在股改相关股东会议中赢得主动；半年报显示，共有四家“A＋H”公司的A股前十大流通股股东中出现了QFII的身影，如深高速、广州药业等，昨日，深高速跌3.82%。

　　此外，究竟是以港股水平还是以A股市场投资者持股成本来补偿，也还存在不确定性。一种说法是以H股股价为依据，所有“A＋H”公司计算出的送股比例平均为10送5.21，而以目前市场对价水平而言，显然不可能，对价可能太少也是导致投资者抛售的原因。

　　30%

股票凸显价值

　　事实上，就在昨日含H股板块领跌之时，该板块并没有全军覆没。广船国际涨2.54%，广州药业涨1.63%、创业环保涨3.45%，宁沪高速涨2.94%。

　　张志林认为，目前下跌实际上是介入的机会，如中兴通讯、海螺水泥等股价已经和H股接轨或即将接轨，再加上一定的对价，很富有吸引力；而中国石化，

中国联通股价还显得偏高，目前还不宜介入。本报记者郑建超