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昨日，第五批股改公司名单集体亮相，既有绩差的ＳＴ个股，又有含Ｈ股的公司。至此，含Ｂ、Ｈ股的，央属的和地方的，国有控股的和民营的，股改之风都吹到了。但让大伙感到纳闷的是——在股改试点分歧最大的时候，市场还涨得欢；而今基本上股改都得到大家认同的时候，股市反而跌跌不休？致使股市走熊四年有余的股权分置问题如今也得到解决，大盘重振雄风还有什么难言之隐吗？
身处股市，论起大盘近来下跌的原因无外乎股改每10股送3股的对价没有什么悬念，市场里难以寻觅新的热点。再加上，管理层考虑的工作重点已由力保股改成功向新老划断的新股发行转移，经济增长减速、上市公司业绩下滑成为趋势等这些老生常谈的话题。但若站得更高一点来看股市，发现四年来，股市深陷泥潭难以自拔还有一个更重要的原因——股市一直处于与国际接轨的大环境中。
说到与国际接轨，就七嘴八舌各言其理。有的说，股市跌了四年多，目前整个市场平均市盈率也不到20倍，而美国股市的平均市盈率高于这个水平，Ａ股市场已与国际接轨了。有的则说，这怎能与美国股市相比呢？Ａ股市场上市公司治理结构、公司的核心竞争力等都难以与美国股市的上市公司相比较，即使按照国际通行的估值模式来看，Ａ股市场目前还是被高估了，起码也应该与在香港上市的国企平均市盈率靠拢。如此一算，嘿嘿，近来市场中广为流传的700点论还真有可能成真。
但回头一想，要建立和谐社会，实现国人共同富裕，这是“十一五”要实现的总目标，从决策层到执行层，从管理者到一般投资者哪能容忍股市成为烧钱的机器！从制度上、从基石对股市的再造已悄悄开始，股改只是其中重要的一步，相信股市终究会成为投资者的乐园。目前的大盘跌跌不休又能跌到哪里去呢？本报记者孙强（来源：成都日报）
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