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昨日，ＳＴ股冰火两重天。一边艳阳高照——ＳＴ博盈、ＳＴ酒花、ＳＴ兰宝等个股发力冲上涨停；另一边则是冰天雪地——ＳＴ冰熊、ＳＴ圣方等数只ＳＴ股趴在跌停板上。
不仅如此，昨日还有个有趣的现象，ＳＴ股开始以基本面论涨跌了：涨停的ＳＴ博盈、ＳＴ酒花和ＳＴ丰华等个股，都在近期有实质性重组措施，或是进行了重大资产置换；或是进行了股权转让，大股东发生了变更，其基本面明显发生了好转。而跌停的ＳＴ股则业绩
继续下滑，甚至面临退市危险。
实际上，这是受首家ＳＴ股——ＳＴ农化昨日公布了股改方案的影响。方案中公司将资产置换和送股相结合。在此次资产置换中，ＳＴ农化拟置出资产为1．998亿元，拟置入资产为2亿元。在等价资产置换的基础上，ＳＴ农化还作出了10送1．5股的对价安排。这样一来，作为首家进行股改的ＳＴ公司，虽然ＳＴ农化的对价水平是否合理还有待探讨，但其将重组与股改相结合的模式为众多ＳＴ公司起到了示范作用。由此，ＳＴ公司股改模式确立：重组＋对价，重组是支付对价的前提。换句话说，就是只有进行了资产重组，才有资格进行股改。
股改使得基本面发生改变，这也是为何昨日有实质性重组措施和进行了重大资产置换的ＳＴ股大涨的原因。而从另一个方面来说，有些ＳＴ股由于重组成本高，所处行业不景气，基本上是不会支付对价的，甚至没有优质资产愿意注入这类股票，毕竟，壳资源不如以前值钱了。
目前市场上的103只ＳＴ股，不可能全部都能进行资产置换。而《指导意见》中管理层明确表示，ＳＴ公司的股改需与重组相结合，实在无法进行股改的，不排除要求其退市的可能性。这就是重组预期小的ＳＴ股昨日遭到投资者冷遇的原因。
在这样的背景下，ＳＴ后市将继续出现分化，部分ＳＴ公司股价又会继续踏上价值回归之路。好的会越来越好，差的会越来越差。实习记者刘泰山（来源：成都日报）
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