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上周是国庆节之后的第一个交易周，大盘继续在振荡走低，尤其是周五不少基金重仓的蓝筹股都出现了大幅下跌的走势，一时间空头议论占了主导，甚至有人预计上证综指将会下跌到700点左右。证券之星的周末调查也显示，40家受调查机构中有55%看空，看多的则只有8%。不过，从机构人士的具体分析来看，他们并不认为本次回落的幅度会很大，大盘调整只是市场和管理层进一步博弈的一种形式而已。
基金重仓股杀跌
上周五，股价处于高位的高速公路和港口以及汽车、电力等基金重仓股普遍大跌，成为市场主要做空动能。对此，有市场分析人士认为是基金做多阵营出现松动，有人则认为是基金主力的共谋行为。据分析，基金做空的主要原因还是来自对“新老划断”的担忧。下周建设银行将以全流通方式在香港挂牌，其低定价模式对国内市场估值体系造成一定冲击。另外，宏观经济背景并不支持股市走高，短期内还难见转好迹象。基金整体投资心理也因此变得短视和忧虑。基金重仓股的整体做空可以看作基金新一轮调仓换股的信号，这又将使市场陷入新一轮调整，如果没有政策面利好配合，股指本周可能重新考验1100点一线，投资者最好谨慎操作。
涨跌须看政策面
上周的市场走势令以前一直认为市场将迎来牛市的投资者垂头丧气，于是上证综指将跌到700点的言论在市场上流传开来，但事情应该不会那么糟。一位机构人士表示，目前的市场涨也是看政策面，跌也是看政策面。从政策面来看，管理层今年6月份以来对市场的呵护大家应该都看到了，投资者应该相信管理层的政策是一如既往的，肯定不愿意见到大盘再变回熊市状态。蓝筹股目前的下跌只是市场与国资委的讨价还价，相信市场和管理层的最后意愿都是一样的，要把整个市场搞好。昆仑证券的苏武康也认为，尽管半年线或将再次受到考验，但由于股改刚刚起步、尚未进入攻坚阶段，如果股市行情就此进入持续低迷的状态，过于恶化的市场形势显然不利于后续大量公司的股改进程。他相信，管理层希望市场稳定，并因此提供政策支持，积极营造稳定的市场环境还是可以预期的。另外，由于市场对千点作为大盘中期底部的认同度较为一致，这也会抑制大盘的下跌空间。因此，后市大盘即使选择向下破位，其调整的空间也会非常有限。银河证券的陈健从技术上分析说，目前大盘60日均线稳步上移，10日均线出现下跌减缓迹象，5、10和60日均线逐渐粘合，短期和中长期持仓成本已经非常接近，这降低了市场的抛压；而目前大盘再次回到1129-1158点箱体的下轨附近，且这一箱体处在双底颈线位附近，下档支撑应较强；这些都意味着短线大盘的调整空间有限。
个股分化加剧
分析人士多认为，由于股改已经全面展开，后期市场将会完全按照国际市场的定位来进行分化，因而建议投资者把手上一些业绩很差，目前业绩并不能支撑价格的股票出局，相信未来，部分ST股会跌的更低，对于这种风险股，投资者只能短线，不建议中线持有。在目前大盘箱体振荡的情况下，个股的下跌风险将会进一步放大，投资者要注意检视自己持仓品种的质素，注意控制风险。只有具备业绩和机构博弈双重优势的股票才可能继续保持独立上行趋势。另外，从上周的市场表现看，热点板块并不明显，表现较好的板块是三季度预增的个股，不少三季度预增的个股都出现了一定程度的上涨，下跌的不多，对于三季度业绩好转或者预增的个股，投资者应该在后期调整的时候考虑买进，中线持有。另外，有色金属在金属价格创出新高的情形下成为了市场短期的热点。在国家重新提要注重农业发展之际，农业股成为了市场的热点，上周秦丰农业(资讯 行情 论坛)连续拉出了四个涨停，其强劲的走势让市场刮目相看，后市农业板块仍有可能成为市场热点。(王容）
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