提高对价公司受青睐 9公司提高对价4家昨涨停

　　昨日，一批进入股改程序的上市公司纷纷复牌。而9家提高股改对价方案的公司则受到了投资者的追捧。9家公司中，除东信和平(资讯 行情 论坛)以下跌3.42%收盘外，其他上涨幅度均超过5%，华西村(资讯 行情 论坛)、新大陆(资讯 行情 论坛)、北方国际(资讯 行情 论坛)、康缘药业(资讯 行情 论坛)4只股票更是全天封住涨停，可见，投资者对于上市公司提高对价还是表现出了十分积极的态度。

　　浙江阳光(资讯 行情 论坛)：10送2.8股升至10送3股派现1.88元

　　若将大股东现金也折为对价，整体水平约为10送3.2股。公司上半年每股收益0.331元，昨日上涨5.32%，以12.86元收盘。按此价格计算，自然除权价为9.85元左右，市盈率15倍，有一定的投资价值。但该股股改前累计升幅较大，其投资价值已提前反映。

　　新大陆：10送3.5股升至10送3.7股

　　比原方案多送0.2股，禁售期延长了一年，管理层年均行权股份数由750万股下降为500万股。该股中期每股收益0.11元，股改后自然除权价约为8.56元，市盈率39倍，远高于市场平均水平，投资价值较低。由于其近期股价连续大涨，股改后出现贴权的可能性较大。

　　东信和平：10送3股升至10送3.5股

　　高于中小企业板平均10送3.37股的水平，但昨日股价下跌3.42%。以昨日收盘价计算，股改后自然除权价约为7.32元，市盈率28倍，高于中小企业板平均水平，投资价值并不突出。

　　北方国际：10送2.7股升至10送3.6股

　　股改后，若股价低于4.25元，控股股东承诺投入5300万元增持。昨日股价涨停，以6.37元的收盘价计算，股改后自然除权价为4.68元，动态市盈率高达44倍，市净率1.75倍，投资价值依然偏低。

　　瑞贝卡(资讯 行情 论坛)：10送3股升至10送3.5股

　　控股股东承诺在3年内不上市交易或转让股份。该股流通盘较小，业绩优秀，股改后自然除权价8.9元左右，市盈率15倍，投资价值有明显提升。该股为QFII重仓股之一，股价中长线一直处于稳步走高态势，值得投资者留意。

　　华西村：10送3.5股升至10送4.7股

　　公司第一大股东还承诺，将禁售期满后的减持价格从不低于3.53元提高到6.5元。昨日股价以涨停收盘，按收盘价4.05元计算，股改后自然除权价为2.76元左右。而该公司2005年中期每股收益0.06元，每股净资产2.27元，届时，动态市盈率为22.3倍，仍高于市场和同行业的平均水平。因此，即便大幅提高对价，但也未能使公司中线投资价值明显提升。

　　康缘药业：10送2股升至10送2.6股

　　公司对价明显低于市场平均水平。按昨日涨停价格6.37元计算，自然除权价为5.05元，市盈率20倍。处于市场平均水平，投资价值并不明显。该股为市场中较明显的庄股，7月以来累计升幅高达80%左右，中线风险比较高。

　　太工天成(资讯 行情 论坛)：10送3.2股升至10送3.5股

　　在提高对价的同时，大股东承诺减持价也提高到8元。该股昨日收盘价9元，自然除权价为6.67元，低于承诺减持价16.6%。可见，提高后的减持价依然不高。而且股改后市盈率23倍左右，高于市场平均水平。因此，对投资者难以形成足够的吸引力。

　　大杨创世(资讯 行情 论坛)：10送3股升至10送3.2股

　　大杨集团承诺股改后股价低于2.81元将进行增持，直至公司

股票不低于2.81元或累计增持1000万股为止。公司未来3年的利润分配比例将不低于当年实现可供股东分配利润的60%。虽然承诺事项较多，但公司中期每股收益仅0.032元，股改后自然除权价2.92元，市盈率仍明显偏高，投资价值相对较低。

　　西南

证券 刘晨