丁险峰：关注煤矿机械及金属类股票

　　海通证券 理财策划部 丁险峰

　　由于股改仍在深入之中，面临的种种困难必定会随着股改的深入而逐渐暴露，但是政府对股改的决心却是坚定不移的。这就使得市场的下跌会受到来自于政策方面的顶托。节前市场的下跌已经暴露出市场心态脆弱的一面，一度迫使股指到达重要的中线技术位置——60日均线处，大盘走势岌岌可危。这促成市场与政府的政策进入博弈阶段。目前股指在60日 均线之上的反弹可以认为就是这种博弈过程的外在表现。受政策博弈影响，1130点附近市场仍有上升的动力。而从市场面看，由技术角度出发，大盘股指从1223点下跌到1129点，跌幅94点，反弹50%位置应该为1229＋94×0.5=1776点，即股指在1776点附近将面临博弈中市场空方力量的压制，即该位置附近是减仓的区域。

　　从目前的市场热点看，能源、新能源已经构成近期行情的主线。从目前了解到的情况看，山西煤炭坑口价格已经上涨，但是传递到下游仍需要时间。以目前煤炭行业整体市盈率10.2倍(含权)看，对长线投资依然具有吸引力。西山煤电(资讯 行情 论坛)、兰花科创(资讯 行情 论坛)等值得我们关注。而山西焦化(资讯 行情 论坛)等的上涨却是对煤转油概念的期待，与天威保变(资讯 行情 论坛)作为太阳能发电、丰原生化(资讯 行情 论坛)作为燃料乙醇的新能源相互呼应，成为整个市场关注的对象。而对煤矿的整顿则为煤矿机械设备制造类公司提供了良好的政策面支持背景，可关注天地科技(资讯 行情 论坛)。金属类股票中，由于中国未来发展受制于资源的稀缺，铜(资讯 论坛)、锌行业股票如宏达股份(资讯 行情 论坛)、江西铜业(资讯 行情 论坛)等值得关注。而对于钢铁股，则由于业绩可能会出现大幅起落，继续建议反弹出货。从操作的仓位控制看，目前整体仓位以保持在50%左右为宜。

　　天地科技(600582):煤矿生产的安全问题已引起政府极大重视，煤矿安全整顿工作正快步推进，这将直接增加对煤矿安全设备的投入，天地科技作为煤炭采掘设备生产和煤炭自动化装备的龙头企业，具有核心竞争优势，各主要产品系列的市场需求都处于上升阶段，受煤炭行业周期性波动影响较小，2006-2008年复合增长率在40%以上，未来成长空间还很大，是典型的成长性公司，另旗下的天地王坡煤矿明年将产生显著收益。今年EPS0.39元，考虑到对价因素，现价介入，应至少有10%-15%的上升空间，并可中长线关注。

　　鄂绒B股(资讯 行情 论坛)(900936):公司传统主营业务羊绒服装继续稳步发展，新的增长点来源于2003年开始投资的高耗能重工业，目前主要是硅铁。作为炼钢必不可少的脱氧剂，全球对硅铁的消耗一直保持稳定上升。公司三期产能全部达产后年产量达到45万吨，成为全球最大的硅铁生产企业。公司的优势在于煤—电—硅铁完整的产业链及成本优势，比国内其他硅铁生产企业的成本每吨低800—1000元。且公司提出“打造硅合金之都，再创一个世界第一”的宏伟蓝图，今后意图向新能源领域拓展。走势上，B股股价一举突破长达2年的下降通道，有望出现大幅回升的走势。投资者可以积极吸纳，中长线关注。

　　星新材料(资讯 行情 论坛)(600299):国内

反倾销议案的顺利通过给公司的未来发展提供了良好的基本面背景，而公司新有机硅生产线的产能发挥，将有利于公司未来业绩的增长。从估值水平看，以2006年EPS0.70元的20倍市盈率计算，理论定价在14.00元。