两大国际投行交锋“中国消费” | |||||||||
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http://finance.sina.com.cn 2005年10月13日 07:58 中国证券报 | |||||||||
记者陈晓刚 朱茵 报道 近日,关于中国中长期消费能力走势成为国际投行的关注焦点,他们或忧或喜,莫衷一是。 “未来五年,中国将有可能为投资者和企业集团的财富带来最显著、最重要的影响,
据悉,以上是CSFB在2004年9月开始对中国八个重点城市2700位研究对象进行综合性调查的基础上完成的。CSFB董事总经理乔纳森·嘉纳(Jonath a n G a r n e r )指出,在今后10年中,中国在未来经济周期中将有强劲的增长,消费与GDP的比率将上升,加上稳定上升的兑换率,将会为中国消费(以美元计)带来18%的综合年增长率,并保持相当长的时间,使中国在全球消费市场中的份额增长四倍,一跃成为世界第二大消费国。几乎所有消费品公司的业绩增长将主要由中国市场来带动,中国经济很有可能维持7%的GDP增长速度。 与此同时,另一家美国投行——美林集团中国首席经济学家郑杏娟则表示,中国目前呈现出的零售业绩增长趋势主要取决于居民薪资的增长;贫富差距的扩大,可能令消费的增长受损;而同时形成的财富效应对消费的作用十分有限。她进一步认为,无论是独生子女政策或是人口老化现象,截至2015年之前对中国的消费增长、消费模式的附加影响都不会很大。 郑杏娟说,中国家庭收入的增长,主要取决于企业盈利与政府政策。但中国工业部门的盈利增长,在2003年第1季度升至峰顶后即开始下滑,并很有可能在2006年末或2007年内加快下滑速率。与此同时,农村家庭的收入则很可能因农产品价格下跌、生产成本上涨而受损。而从目前状况观察,政府采取的“扶持消费”政策,在近期内的功效有限。不过她认为,中国在未来若面临经济增长急速下滑局面,政府则将有较强劲的扶持政策推出。 她还预测中国的消费模式将发生如下变化:一是电信服务、私家车辆、教育、文化娱乐、外出餐饮等消费将高于平均速率增长,二是服装、家用电器消费增长在今后3至5年内将高于平均速率、而后的增长态势将低于平均速率,三是医药保健的支出将以平均速率增长,四是食品、住房消费将呈现低于平均速率的增长态势。 新浪声明:本版文章内容纯属作者个人观点,仅供投资者参考,并不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。 |