业绩因素影响股价走势 披露期应对策略

　　周二，宝钛股份(资讯 行情 论坛)、华邦制药(资讯 行情 论坛)、七喜股份(资讯 行情 论坛)等六家公司率先披露了三季度报告，从而拉开了上市公司三季度业绩报告披露的帷幕。同时，也有一批个股发布了业绩预增公告。随着时间的推移，将有更多的上市公司陆续披露季报，相应市场的股价结构也将根据业绩情况重新排序。那么，投资者应当如何应对业绩披露期间的市场机会呢？

　　业绩因素影响股价走势

　　在前期的反弹行情中，股改预期成为影响短线行情发展的主导因素，市场的炒作基本上脱离了公司的基本面，我们也看到了业绩亏损的ST个股有强势表现。但这只是暂时的现象，随着三季度业绩报告的陆续披露，市场的运作将重新回归基本面，股价的短线表现将与上市公司的经营业绩休戚相关。

　　我们注意到，在前期市场对超跌低价股的炒作如火如荼时，市场突然出现了恶性跌停的个股，如赛格三星(资讯 行情 论坛)发布三季度业绩预亏公告之后出现跌停走势，这也抑制了市场的炒作激情。随后发布业绩预亏或下滑公告的个股，几乎都遭到了市场的短线抛售，业绩因素成为导致股价宽幅振荡的主要原因。

　　而在周二的市场中，6家公司率先披露三季度报告，业绩都有一定幅度的增长，还有多家公司披露了业绩预增公告，这些个股大多数都得到了市场的短线追捧，有一定的反弹欲望。我们同时也注意到，这些个股的短线涨幅与其业绩的增幅表现出清晰的正相关性：华邦制药第三季度净利润同比增长104.95%，其短线涨幅达到了5.34%；振华港机(资讯 行情 论坛)、新疆天业(资讯 行情 论坛)等个股预计业绩同比增幅超过100%，这些个股的短线表现也可圈可点。而业绩增幅比较小的黄河旋风(资讯 行情 论坛)及天奇股份(资讯 行情 论坛)却在大盘的短线反弹市道中出现了小幅的下跌。很明显，业绩强劲增长的个股表现出更强的弹性，而业绩增幅较小的个股则难以得到市场的追捧，投资者应根据业绩因素调整短线的应对策略。

　　业绩披露期应对策略

　　上市公司三季度业绩披露工作将加速进行，投资者如何来应对呢？我们给投资者两方面的建议：一方面，重点回避业绩下滑或预亏品种的业绩风险。业绩披露期间，个股走势与业绩因素之间表现出一定的相关性，业绩下滑或预亏的个股将成为市场短线抛售的对象，这其中就包括了相当一批近期得到市场强势炒作的超跌低价股，如ST个股或其他亏损个股。事实上，这些超跌品种经过强势炒作后，已经透支了未来可能的对价方案，而业绩因素则成为这些个股近期最大的软肋，股价将以振荡下跌的方式来释放业绩风险，投资者应以回避为主。另一方面，把握业绩预增品种的市场机会。虽然上市公司三季度的整体业绩可能不会很乐观，但还会有一批公司出现良性增长，而这些业绩预增品种将成为近期市场关注的目光。

　　至于如何把握业绩预增品种的市场机会，则可注意以下两点：其一，近期刚披露业绩预增公告的个股基本上都能够得到市场的短线追捧，但随着时间的向后推移，边际效应递减，市场的追捧力度会逐渐减弱。因此，投资者短线可多关注近期刚披露业绩预增公告的个股，而对后市发布业绩预增公告的品种则应该保持一定的警惕。其二，分析公司业绩预增的原因，进行投资品种的甄别。并不是所有业绩预增品种都有良好的投资价值，投资者需要对业绩预增品种的预增原因进行分析，短线回避那些因为不确定因素(非经常性损益)导致业绩增长的个股，这些公司后市的成长性值得怀疑。

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