四季多方资金挑大梁 H股公司股改成关键

　　昨日是国庆长假后第一个交易日，沪深股市走出全日下跌行情，B股市场更是大幅下跌。经过节前的下跌、反弹、整固三部曲之后,接踵而来的第四季度给投资者带来无尽遐想。

　　业内人士认为，随着含B股、H股公司股改的相继展开，市场的眼球将会再一次回到股改寻宝上来。而进入四季度，A股市场将面临少有的资金推动环境，新能源板块将成为资金追逐的新目标。

　　政策面：含H股公司股改成关键

　　昨日上海永久(资讯 行情 论坛)和万科(资讯 行情 论坛)股改方案的亮相，标志着含B股公司的股改工作正式起步。市场人士预计，含H股公司的股改也应该接踵而来。随着含B股、H股公司股改的相继展开，市场的眼球将会再一次回到股改寻宝游戏上来。

　　而广州证券分析人士认为，含H股的上市公司何时加入股改公司行列，将是影响四季度股市的关键因素之一。因为含H股的上市公司包括诸如中国石化(资讯 行情 论坛)、华能国际(资讯 行情 论坛)等许多大型央企。如果该类公司股改工作没有突破，市场始终有一部分权重个股处于“敏感期”，大资金不敢轻易动作，这将在一定程度上影响后市。

　　“新老划断”也越来越成为市场敏感话题之一。不少专家认为，股改完成800至1000家之后，才是新老划断的合适时间。而目前已实施股改和推出股改方案的公司尚不足100家。从时间上看，预计至少得到明年初之后才可能开始新老划断。

　　资金面：市场资金面或非常丰裕

　　多家券商分析报告显示，四季度股市将面临少有的资金推动环境。其中QFII、开放式基金及护盘资金将成为主力军。

　　日前中国证监会批准高盛国际资产管理公司QFII资格。瑞银、花旗等大型QFII机构也在翘首以盼获批新增额度。市场人士认为，QFII新增额度获批步骤可能会加快，这将为市场带来新的增量资金。

　　此外，有统计显示，自8月份以来，银华核心优选、巨田资源等8只股票相继发行，带来的增量资金估计超过130亿元，预计其中接近一半的资金可直接进入股票市场。同时，社保基金股票投资稳定增长、企业年金规模不断扩大、上市公司推出增持与回购计划。“预计这些资金大部分倾向于选择蓝筹股，而大举建仓蓝筹将对大盘产生很大影响。”基金业人士表示。

　　另有分析人士认为，宝钢集团第二批20亿元护盘资金也将在十月进场，G宝钢(资讯 行情 论坛)可能成为10月逼空的一支重要力量。

　　基本面：

　　季报行情将不容乐观

　　随着“十一”长假的结束，三季度季报的披露工作也将接踵而至，业绩将成为影响股价走势的又一重要因素。据统计，截至9月30日预告业绩的近400家公司中，预亏预降的占六成多，而预盈预增的仅占三成多。总的来说，今年企业业绩增速整体放缓，很大程度上就在于资源紧缺导致企业生产成本高企，进而吞噬中下游企业的利润。

　　对此，国联证券分析认为，进入10月份，业绩因素对市场的影响会逐步增强，因此，10月份的行情难有辉煌。因为三季度整个上市公司业绩不容乐观。原先景气度高涨的上游行业已经显出疲态，而原材料价格高企又吞噬着下游行业的利润，上市公司业绩增长趋缓的态势将在三季度继续演绎，对于业绩下滑类个股，投资者不能不防！“涨时重势，跌势重质”，后一阶段投资者更应关注三季度业绩增长的股票。而市场的机会不在大盘而在于个股，在这样的行情中获利会有一定的难度。

　　板块：

　　新能源有望成热饽饽

　　节前开始走强的新能源板块昨日继续走强，安泰科技(资讯 行情 论坛)由于发布重大事项公告，与德国ODERSUN公司签署合作研发新型薄膜太阳能电池协议，股价以涨停开出，并且全日位居涨幅板第二。另外丰原生化(资讯 行情 论坛)继续高开高走，G天威也稳步向上。

　　业内人士分析，关于我国经济转型，建立循环经济、节约型社会的理念将是五中全会的议题，这将把节约能源、开发新能源再次提到议程上来，也必将再次吸引社会的强烈关注，为新能源板块的走强创造了基础。“新能源的炒作有政策面的背景，投资者可适当关注”。

　　而广发证券分析报告中提出，四季度可关注国家重点扶持产业的投资机会，包括充满想象力的新能源行业。值得关注的股票，一是涉及太阳能、风能以及水能投资等的股票，代表个股为天威保变(资讯 行情 论坛)、湘电股份(资讯 行情 论坛)、金山股份(资讯 行情 论坛)；二是具有节能概念的股票，包括丰原生化、南玻(资讯 行情 论坛)等。