财经纵横新浪首页 > 财经纵横 > 上市公司 > 股改浪潮系列全面股改之万科 > 正文
 

华润70亿资金作后盾 万科10派7份认沽权证


http://finance.sina.com.cn 2005年10月10日 08:27 中国证券报

华润70亿资金作后盾万科10派7份认沽权证

  记者 吴铭 深圳报道

  万科(000002)今日公布的股改方案为:大股东华润股份向所有流通A股股东按每10股流通A股免费派送7份认沽权证。该权证为百慕大式,存续期为9个月,在存续期最后5个万科A股股票交易日可行权,行权价格3.59元。

  华润股份还特别承诺,其所持有的非流通股份自获得上市流通权之日起,在法定限售期内,减持股份价格不低于认沽权证行权价的120%。

  按权证理论价值测算,华润股份送出率高达51.15%-68.45%,创造了股权分置改革以来各公司推出方案的新高。考虑到“万科转2”若在股权登记日当日或之前进行转股,也可享受获得认沽权证的权利,华润股份本次可能需发行的认沽权证数量约在16.5-20.5亿份,按行权价计算,如果所有认沽权证行权,华润共需支付约59.24-73.60亿元的资金用于购买万科流通A股,是截至目前所有已公布股改方案的上市公司大股东中,需预备动用资金数额最高的。

  万科方面表示,这表明了华润对万科股改的坚决支持,体现了华润对万科所有流通A股股东的最大诚意,更表明其对万科未来发展充满信心。

  作为保荐人,招商

证券在保荐意见中认为,根据国际通行的权证估值模型—Black-Scholes模型,以2005年9月30日万科A股收盘价、过去9个月
股票
波动率、无风险收益率、权证存续期及行权价等相关数据测算,华润本次发行的认沽权证的理论价值为0.3896元/份,相当于流通A股股东每10股获得0.76股的对价。

  联合证券研究员刘湘宁向记者表示,这一方案在意料之中,万科大股东持股比例比较低,除了权证方案,其他方案都不太合适,而相对于认股权证,认沽权证方案不需要流通股股东掏钱,比较容易为市场所接受。他认为万科推出该方案,市场反应会比较平静。

  万科目前股权结构较为复杂,大股东持有非流通股约10%左右,其余27家法人股东持股比例约为4.5%,两者相加非流通股占总股本比例为14.57%;另外还有占比约16%的流通B股,流通A股占比约在70%左右。这样的股本结构,万科股改方案要让大股东高比例送股有难度。


    新浪声明:本版文章内容纯属作者个人观点,仅供投资者参考,并不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。

发表评论

爱问(iAsk.com)


评论】【谈股论金】【收藏此页】【股票时时看】【 】【多种方式看新闻】【打印】【关闭


新浪网财经纵横网友意见留言板 电话:010-82628888-5174   欢迎批评指正

新浪简介 | About Sina | 广告服务 | 联系我们 | 招聘信息 | 网站律师 | SINA English | 会员注册 | 产品答疑

Copyright © 1996 - 2005 SINA Inc. All Rights Reserved

版权所有 新浪网

北京市通信公司提供网络带宽