九月调整垫底更大机会在节后

　　随着“十一”的临近，节日气氛越来越浓厚，股市似乎已经提前一天放假。节前最后一天，投资者早已无心恋战，行情走势昏昏欲睡，股指波动仅在8个点范围，折腾一天沪综指仅微涨0.13点。而一周交易下来，沪综指也仅小涨3.63点，基本上是原地踏步。

　　本报股市专家团认为，在股改的大趋势背景下，在政策的支持和呵护下，在制定第十一个五年规划的鼓舞下，短期市场调整后，仍将延续中期上升趋势，市场较大的机会将在十 一长假之后。

　　政策取向决定方向

　　本轮行情是以股改为主线的行情，政策是行情的风向标。在沪综指冲击年线后，市场似乎嗅到了一丝股改风向变化的气味，从而导致行情出现连续6个交易日的大跌，把近两个月的升幅一下抹去。就在考验半年线的关键时刻，国资委紧急召开新闻发布会，澄清市场传闻，稳定股改预期，可见政策给予

股权分置改革前所未有的支持和呵护。股指随即闻声止跌企稳。而十六届五中全会将于10月8日召开，对投资者的信心必将产生极大的鼓舞。

　　短线低点基本探明

　　本次的调整来势凶猛，短短六个交易日下跌接近100点，已经碰到60日线，半年线面临考验。从以下三方面分析，短线低点基本探明。

　　首先是成交量萎缩至地量。本轮调整最大的特点是成交量萎缩明显，本周有三个交易日成交量在70亿水平，创出调整以来的新低，显示做空能量已经逐渐衰竭。

　　其次是下跌空间基本到位。本轮行情从1004点启动以来，到1223点是上涨第一浪，回调第二浪理论上要达到第一浪升幅的二分之一到三分之一处，对应点位为沪综指1111点和1148点。本周股指一度跌至理论调整幅度。所以后市大盘继续深幅下跌的机会非常小。

　　最后是三大重要支撑位汇聚到1130点一线。一是均线系统支撑。60日均线和半年线这两条重要的均线都汇聚在1130点附近；二是前期调整低点1132点支撑；三是补缺任务完成。市场一直有“逢缺必补”的说法，上证综指在8月6日留下一个向上跳空缺口，一直成为多方的一个心腹之患。这个缺口出现在股指上涨了百余点之后，在大牛市当中还算正常现象，但在目前牛熊转换之际则显得说服力不够。本周三股指最低探至1129.05点，刚好把这个缺口回补，了却了多方的一桩心事，也在某种意义上标志着调整的阶段性任务已经完成。

　　支撑需要反复考验

　　周四、周五大盘反弹后的技术形态得到一定的修复，但决定大盘反弹力度的量能指标还不容乐观，周四沪市成交金额仅90亿，周五仅73亿，表明经过连续的杀跌之后市场信心还没有完全恢复，以这个水平还不足以发动像样的行情。因此，大盘立刻转强的条件尚不充分，后市不排除反复考验下档支撑。

　　海明