两份节日大礼刺激股指走高 政策合力稳定预期

　　□ 本报记者 侯捷宁 闫立良

　　昨日，投资者一下子收到两份“节日大礼”：一是证券投资者保护基金公司正式开业，二是国资委表态支持股改时不我待。沪深两市则一改颓势，上证综指上涨23.71点，涨幅高达2.10%，单日涨幅创出两个月以来的新高。

　　市场人士认为，投资者保护基金的启动，是制度建设的一大进步，从制度创新方面完善了市场建设的基本架构，这将成为投资者尤其是中小投资者的“保护伞”。近年来，南方证券、中富证券、富友证券等一批问题券商都爆出巨额挪用客户交易结算资金、占用客户资产等违法违规现象，“保护伞”的开启，可重树行业信誉，增强投资者信心。

　　广发

证券的一位分析师表示，证券投资者保护基金与市场平准基金是两个不同的概念。保护基金的正式启动运作，显然是管理层稳定当前股市的利好举措。但因其用途，仅是在防范和处置证券公司风险中用于保护证券投资者利益的资金，对投资者信心和心理上有一定积极影响，但对股市的直接利好影响相对有限。不过，由于体现出了管理层十分希望股市稳定的意图，对短期经历了大幅调整之后的股市企稳反弹还是有所帮助的。

　　观察人士认为，在投资者保护基金亮相的同时，相关的制度建设也应跟上。首先，要制定更加严密的措施对券商实行监管，不给欲出轨券商可乘之机；其次，券商自身要注重内部法人治理、健全内控机制，将风险控制在萌芽状态；第三，对于那些敢于以身试法者要严惩不怠。唯如此，该基金才能真正起到保护投资者和保护市场的作用。

　　业界专家认为，证券投资者保护基金公司的正式开业，与此前

证监会权威人士表示股改的核心在于保护公众股东的合法权益，改革要与稳定市场有机结合，稳妥控制节奏，完善相关配套措施，关键是要维持稳定的政策预期和市场预期是相一致的。在市场出现大幅下挫的关键时刻，证监会适时公布证券投资者保护基金开业，正是做到了改革与稳定市场的有机结合。

　　也有研究人士认为，证券投资者保护基金开业并不是昨日市场上涨的唯一原因。另一个重要原因是昨日国资委的及时表态。此前，市场上曾出现有关股改的种种争论，动摇了政策预期和市场预期。而要明确股改预期，则需证监会、国资委乃至国务院就有关争论公开表态。因此，昨日证监会和国资委的同时表态，才是市场转强的真正原因。也只有政策产生合力，才能保证市场平稳向上和明确股改预期。