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全面股改以来的第二批股改股中的绝大多数个股将在今日复牌，由此使得此类个股的股价表现将成为今日的焦点，那么，如何看待这一信息呢？
难有激情表现
虽然在股改试点过程中，试点股在公布股改方案复牌后的走势可圈可点，但在全面股
改推行之后，走势却呈现出剧烈的分化走势，除了南化股份、综艺股份等为数不多的个股在复牌当日涨停板，其余个股的走势大多波澜不兴，甚至出现了民生银行大幅下跌4．29％的走势。
之所以出现分化，主要有两个因素，一是股改的对价方案问题，凡是股改方案优异的个股，大多有不俗的表现，比如说南化股份的对价方案就是10送4股，所以，复牌当日的股价以涨停报收，而民生银行的股改对价方案则差了许多，所以，激发不起投资者的兴趣。二是股改方案公布前的走势，如果涨幅过大，复牌当日的走势也相对一般，第一批股改中的丽江旅游在昨日复牌大涨3．40％的走势就是如此，因为该股在股改方案前期的走势相对抢眼，大涨40％，基本上反映了股改的对价含权，所以，有资金借助于股改寻找套利机会。
而反观今日复牌的个股，似乎前景并不佳，一方面是因为此类个股在股改方案公布之前的走势均有不俗的表现，均超越了大盘的平均涨幅，透支了股改的含权预期。另一方面则是因为股改方案基本上没有特别之处，大多保持着10送3股左右的预期，这就使得股改的对价方案没有特别大的惊喜，没有对价方案惊喜，哪来的股价走势惊喜呢？所以，今日股改股的走势没有激情表现，将出现较大幅度的分化走势，即既有可能出现少部分涨停的个股，也会出现部分涨幅居前的个股，但也可能出现跌幅居前的个股。
在分化中寻找未来的成长股
现在的问题是，哪些个股会出现大涨或涨停呢？对此，我们认为金山股份、士兰微等个股有可能出现涨停板的走势，一方面是因为他们对价方案较高，存在着一定引力，另一方面是因为他们的概念不错，金山股份是风能概念，而且未来三年内的火电机组的装机容量将大幅增长，成长性不错。而士兰微则是因为科技光环以及基金重仓股等优势，股价也会有突出表现。但对于界龙实业等个股来说，走势则未必乐观，另外对价符合市场预期且基本面不是太突出的个股，可能会随市场走势而波动，股指涨，此类个股可能会有不菲的涨势，反之，则可能出现一定的调整走势。
在操作中，我们建议投资者不要过分看中对价方案，因为对价方案已经是过去式，前期的股价已反映了股改的对价含权预期，未来的走势甚至是股改方案通过并实施后的走势关键在于企业的成长能力方面，如果缺少这一因素，股改方案实施反而会成为股价暴跌的引子。所以，在操作中，一定要注意成长性的分析而不是对价方案的分析，所以，在今日的操作中，大涨的未必就是好品种，下跌的未必就是差品种，这一点希望能够引起投资者的注意。江苏天鼎秦洪（来源：成都日报）
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