人民币升值小火慢烤 外汇理财适时转舵

　　陈静

　　央行9月23日宣布将日元、港元和欧元兑人民币汇率较前日收盘水平的波动幅度从上下1.5％扩大至上下3％。此举预示中国人民银行还将继续改革人民币汇率机制，同时也向国内公司表明，需要进一步为对冲外汇风险作好准备。

　　外汇市场对于人民币汇率改革的任何举措都是相当敏感的。消息一公布，美元兑日元就大幅跳水，随后投机人士意识到中国并未放松对关键的美元兑人民币汇率的控制，美元兑日元随即又反复上涨。可以看出，人民币汇率改革对于亚洲货币的影响仍然相当重大。而且，越接近年底这种受升值预期推动的投资欲望及投机冲动将愈强烈。另外，少数投资者会发现，在人民币汇率改革的推进过程中，并非如此前市场预期般地对美元构成持续的压力，有时也会出现汇改有利美元的迹象，近期外汇市场上的走势反应了这一点。进入9月之后，国际金融市场对人民币升值的预期持续升温，但是美元没有一路走低，投机者的消化相当理性和短暂，美元中期走势依然保持良好的趋势，尽管短线依然存在异常波动。

　　但是，需要提醒投资者，特别是稳健型投资者及货币

理财投资者注意的是，年内的剩余时间内，对

人民币升值要有心理准备。人民币升值是大势所趋，尽管中国人民银行宣称年内人民币不大可能宣布再次升值，但是市场似乎并未理会，7月21日人民币法定升值2.1％后，人民币一直在温和升值，目前银行间美元兑人民币现汇的平均中间价为8.0860左右，因此人民币实际升值在2.4％左右。

　　同时，人民币的不可交割远期近期持续保持在7.8400附近，预示人民币目前升值压力仍较大。另一个测量人民币升值压力的指标是美元兑港币的走势，目前该汇价接近7.7500底限，而且仍保持下行趋势，从这也可以感受到来自外界对于人民币再次升值的憧憬。

　　不管是人民币要升值或者正在升值，对于纯粹的货币理财者，除非您投资的是人民币理财产品，否则建议您将外汇理财逐步转为人民币相关理财。考虑到

汇率损失，建议您先投资短期的外汇理财产品(美元产品除外)，如三个月期等。