减值计提动摇爱建重组基础

　　爱建股份(600643)是一家跨行业经营的老牌金融上市公司，拥有爱建信托98％的股权和爱建证券63.54％的股权，主要经营范围包括金融、实业投资、房地产开发、进出口、商务咨询等多项业务。

　　近年来，公司以信托、证券、房地产为主业，资产规模不断扩大，业绩也取得一定进展。2005年上半年公司总资产达到40.38亿元，比上年度期末增长36.69％；股东权益达到15 .61亿元，比上年度期末增长1.46％。上半年公司实现房地产业务利润3039.11万元，信托业务利润1501.61万元，证券业务利润－113.68万元，进出口业务利润48.41万元，实业投资利润207.85万元，其他业务利润－957.87万元。截至2005年6月30日，公司上半年共实现税后利润2015.10万元。

　　去年，在爱建股份副总经理、爱建

证券董事长刘顺新案件爆发以后，公司一度卷入负面消息的旋涡，经过短暂的消沉，随着香港名力集团的介入，公司已着手进行资产追索、资产清偿和资产重组的工作。目前，香港名力集团持有爱建股份流通股2845.46万股，占公司总股本的6.177％，为第二大股东，同时名力集团还计划受让爱建信托46.6％的股权。

　　正在名力集团重组爱建股份有序推进、爱建证券积极开展资产追索的时刻，近期爱建股份突然发出一则公告，宣称由于爱建信托前任经营班子主要负责人在经营过程中存在违背管理职责、管理信托事务不当等问题，可能造成爱建信托需要承担相应的信托赔偿责任，因此拟在固有资产中进行特别计提减值准备6.375亿元。受此影响，名力重组爱建的前途蒙上了一层阴影。

　　计提之后，爱建股份的资产基础遭受了重大打击。爱建信托截至2005年8月31日的资产总额为90.36亿元，净资产为7.2901亿元，上述特别计提将对爱建信托2005年损益及净资产将产生重大影响，预计损益亏损为6.35亿元，同时爱建信托净资产将减至0.9亿元左右。

　　特别计提不仅影响到爱建信托自身的损益和净资产状况，还将对整个爱建股份的2005年损益和净资产状况产生重大负面影响。爱建股份原先预计2005年可以实现全年盈利，但是如果爱建信托对上述资产计提减值准备，则公司对控股98％的爱建信托的投资损失将达到6.35亿元左右，同时公司净资产也将相应减少6.35亿元左右，净资产缩水达40％以上。

　　而对于名力集团来说，其原先拟受让爱建信托46.6％的股权，并约定转让价以爱建信托2004年6月30日净资产7.0784亿元为计算基础，转让金额为3.5亿元。虽然目前我们还无法得知名力集团对于爱建信托大幅计提减值准备事件的看法和反应，但是由于爱建信托的净资产与2004年中期相比有大幅减少，名力集团参与爱建信托重组的条件出现重大变化，因此指望名力集团按照原先约定方式参股爱建信托已经不现实。对原有重组方式进行调整、改变转让条件或者是退出重组，都有可能成为名力集团下一步的选择方案。