康缘药业提请关注“送出率”

　　记者孔维纯　上海报道

　　昨日下午，康缘药业(600557)在上海举行了股改媒体说明会。与会公司高管和保荐代表人表示，康缘药业是一家高速增长的、具有投资价值的上市公司，10送2的对价支付方案在“送达率”上似乎偏低，但考虑到公司股权比较分散、控股股东持股比例低的具体情况，投资者评价方案时也要关注对价“送出率”。

　　康缘药业董事长萧伟和董事会秘书程凡表示，由于股权分散，加上目前的非流通股股东主要是通过股权转让获得股份，持股成本相当高，在4元以上，因此对价如何支付是个难题。据保荐人光大证券的黄文强介绍，康缘药业的股改方案是按照历史追溯法来确定对价，理论对价为非流通股股东向流通股股东每10股送1.422股，实际方案确定为10送2，送出率为15.44％，低于市场平均水平16.11％，高于医药行业公司平均水平14.24％。

　　资料显示，

连云港天使投资发展有限公司是康缘药业第一大股东，目前持股19.68％。今年9月23日，天使投资分别与金典科技、科瑞医疗签署协议，拟受让金典科技持有的全部康缘药业股份(占9.50％)和科瑞医疗持有的部分康缘药业股份(占5.00％)。该两项受让已触发要约收购义务，天使投资将向

证监会申请豁免。若该两项转让在审议股改的股东大会之前已获批，则已获得转让批准的非流通股份的相应对价由天使投资支付；若未能在股东大会之前获批，则相应对价仍由金典科技、科瑞医疗支付。

　　公司高管对公司前景充满信心。萧伟表示，按照公司未来5年的经营目标预测，2006年、2008年和2010年销售收入将分别达到12.5亿元、16.6亿元和25.7亿元。