建银闪电过桥 瑞银17亿入主北京证券成最大股东

　　瑞银持北京证券20%股份，为单一持股比例最大股东

　　本报记者 陆媛 发自北京

　　虽然券商全行业呈现惨淡之景，但外资投行却越发热火朝天参与券商重组。瑞银集团(UBS)入主北京证券便是最新一例。而这个过程也显现出在券商重组中身影频现的建银投资正 加快完成过桥角色，构建金融控股平台的梦想。

　　建银投资一位副总裁昨日向《第一财经日报》表示：“周三(28日)将由新华社发布建银证券成立的细节，包括股权分布、高管任命等等。”建银证券是建银投资的嫡系部队，由收编南方证券而生，它将真正地独立地体现建银投资作为金融控股平台的梦想。

　　瑞银入主北京证券这笔买卖如此快速且按原价达成交易，建银投资加快完成过桥角色似乎起着重要作用。建银投资是上月才以10.5亿元买入北京证券70%股权的，并附馈14亿元贷款，不到月余，便原封不动卖出。瑞银除了向建银投资支付3亿元股本金，还一肩承担14亿元由建银投资承接的再贷款，国际金融有限公司持有5%，以中粮集团为代表的新进入企业持有45%股份，而北京证券老中资股东北京国有资产经营公司等的股权则被压缩到30%。

　　看来，大笔出钱注资、授予贷款给各地券商的频频动作，显然不能体现建银投资的自主性发展思路。一位中央汇金投资公司高层近日向《第一财经日报》表示：“包括建银投资在内，从汇金手中发出的所有给予券商的注资、贷款，都是上面部门决定，我们只是负责去操作，不能自己决定的。”

　　而瑞银集团通过接手建银投资手中股份一举持有了20%股份，成为北京证券单一持股比例最大股东。

　　“虽然瑞银等新股东进来，但是重组工作还没有最终完成。”一位北京证券高层昨日向《第一财经日报》表示，他所指的主要包括人事安排等方面。

　　而董事会的组成、管理层的委任等，外资股东在其中将起到多大作用？这位高层称，目前尚未完全解决。

　　瑞银入主北京证券后，董事会如何安排？继注资之后最复杂的问题都将逐渐浮出水面，而且关系到北京证券重组中最关键的部分——盈利模式转型。

　　值得关注的是，在股权分置改革完成之后的市场新形势下，券商需要根据业务流量来确定市场规模状况从而以重新定位。中国证券业协会副会长聂庆平向《第一财经日报》表示：“为什么外资投行看中中国市场潜力？哪怕开始是亏损的。这些外资投行，各有自己的盈利特征，比如美林证券就是零售银行特征，而高盛业务重点就不在于零售，主要是投行业务，特别是在某些重要行业，比如全球电信行业。”

　　在国际金融界，瑞银集团最擅长的是财富管理，相比较而言，其零售和

商业银行业务主要集中在瑞士。而在国内，瑞银集团通过瑞银证券、瑞银华宝等进行投行业务。瑞银集团是欧洲最大的综合性金融机构之一，在财富管理、投资银行、零售及商业银行领域都具有雄厚实力。2004年年末，瑞银集团总资产达到17348亿瑞士法郎，实现净利润80.89亿瑞士法郎。

　　擅长资产管理的瑞银集团如果主导北京证券转型从而最终完成重组，那么北京证券又会被涂上什么颜色呢？这问题的答案非常令人期待。

　　特别声明：此稿件为第一财经日报授权新浪财经独家网络发布，如需转载请至电新浪财经，新浪财经保留此稿件的网络版权及法律追诉权，未经许可擅自转载者一切法律后果自负！