股改题材仍是下波行情主角

　　随着近几日股指的连续急跌，本轮行情似有告一段落之意，在行情接近尾声之际来探寻一下它的起始、发展，也许对我们今后的操作会有所帮助。

　　股权分置改革问题是贯穿本轮反弹行情的主线。科瑞证券投资基金就曾在二季报中表示，以中长期的眼光来看整个市场，如果考虑股权分置改革20％以上补偿的话，有一大批股票已经有了足够的安全边际和企业内在价值的支撑，中长线投资会有较好的表现和投资回报 。基于此种思想，包括QFII、游资等各种市场主力纷纷步入“股改寻宝”的殿堂。

　　G股：送股类最受宠

　　真正的股改概念股主要分为这么几类：以G传化、G华发、G银鸽、G天威为代表的“送股类”；以G农产品为代表的“承诺类”；以G敖东为代表的“缩股类”；以G宝钢、G长电为代表的“送股＋权证”类，这些

股票均在股改期间得到了市场主力的热烈追捧。特别是以G传化、G华发、G银鸽、G天威为代表的“送股类”股票，它们均在股改方案出台前便产生异动，并在自然除权后依然强势不改。如本轮行情启动时间大约在7月20日左右，而G传化、G华发等在6月初即踏上拉升的道路，而在股改后它们仍是意犹未尽、强势尽显，特别是G天威还打着新能源的旗号强势走出填权行情。

　　预期股闻风而动

　　潜在的股改概念主要指以轮胎橡胶为代表的沪市本地小盘股。由于此前进行股改的公司中存在着非流通股股本结构较大的上市公司送股比较慷慨的局面，而氯碱化工、轮胎橡胶等小盘股恰恰也存在着非流通股本远大于流通股本的现象，因此它们被市场主力赋予了将要“支付较高对价”的朦胧题材，于是在“高对价、高含权”的预期下场内各路诸侯蜂拥而至，导演了上海本地股的极度疯狂，特别值得一提的是，中国石化也因为含有同样的股权结构而被市场主力赋予了同样预期而被大幅炒作。此外，潜在的股改概念炒作基本呈现出一种地域板块轮动的现象，而它们的冲锋号就是各地方政府纷纷召开的关于自己辖区内股改提速的会议。因为，在一个具有明确时间表和地域限制的游戏里寻宝，

中奖的概率更大一些，由此，在深圳、广州、辽宁、山东等地的政府表明了支持上市公司尽早拿出股改方案的消息后，这些区域的股票也纷纷出现了较大幅度的炒作，比如深圳的深深宝、深天地，广东的广东甘化、东方宾馆、康美药业，辽宁的锦州石化、金山股份，山东的银座股份、华光陶瓷、鲁润股份等均在本轮行情中得到市场的深度挖掘。

　　概念股后发制人

　　延伸的股改概念股则指间接在股改政策中受惠的上市公司，比如持有它家法人股的上市公司，此概念当以7个交易日暴涨72％的岁宝热电为代表，其源动力则是始自于它持有民生银行15742万法人股，它将在股改的大背景下面临资产重新估值。其它持有7157万股桐君阁、6400万股西南药业法人股的太极集团、持有民生银行28504万法人股的东方集团、持有6150万浦发银行法人股的上实发展等股票也是极尽上涨之能事。

　　可以说从正宗股改概念、潜在的股改概念、再到延伸的股改概念，市场主力炒作股改题材真可谓不遗余力，而今在股改题材没有什么油水可榨的时候，它自然也就提不起市场主力的兴趣，而行情也就不得不戛然而止了。当然，今后只要行情再次启动，也必将继续围绕股改这个主线而展开。因此，投资者在把握住已经过去的这一波行情的脉络之后，将为下一次行情的搏杀做好充分的准备。

　　宁波海顺（来源：劳动报）