分析师力推优质股 零售业股票独占鳌头

　　今日投资 陈红

　　上周评级大幅上调的15只股票中评级在“买入”级别的有6只，明显多于前两周。这一方面表示分析师推荐股票的力度加大，另一方面也说明分析师逐渐加大了对优质股的推荐力度。15只股票中防御类股票明显占居多数，在具体行业分布方面零售业独占鳌头，占据4席，评级上调幅度最大的2只股票均是零售公司，此外大商股份(资讯 行情 论坛)、重庆百货( 资讯 行情 论坛)两只零售公司股票的综合评级也由一周前的“观望”级别上调到了“买入”级别。

　　出于对经济前景的担忧，近期防御型策略再度成为众多机构的选择，

零售业作为防御型行业中的典型代表，因其长期的成长性以及并购价值、网点资源价值、商业资产价值升值的日益显著，近期分析师明显加大了对该行业的推荐力度。由于3G商业应用进程的临近，近期分析师开始关注相关类股，上周评级大幅上调

股票中出现了3只与3G商用相关的IT技术类股；此外，汽车及零配件类股2只，煤炭、制药、农产品(资讯 行情 论坛)、港口、电力设备与配件、纺织服装类股各有1只。

　　煤炭股中的G金牛(资讯 行情 论坛)则已经是连续两周出现在评级大幅上调榜行列，当前共有10位分析师给予跟踪评级，其中3人建议“强力买入”，7人建议“观望”，这也是过去2个月来首次没有分析师再给予“减持”类评级。本期我们选择华胜天成(资讯 行情 论坛)(600410)和国电南瑞(资讯 行情 论坛)(600406)给予简要评论。华胜天成(600410):分析师认为公司有望率先从3G商用中受益。由于在系统集成及专业服务领域，该公司50％左右的业务和SUN的服务器有关，而在3G电信网络建设及之后的内容提供商建设，无疑都需要用到大量的服务器。目前在电信领域使用的服务器只有SUN的服务器和IBM的服务器，公司是我国第二大SUN服务器代理商，最大的SUN服务器系统集成商和服务提供商，同时该企业也是国内目前最大的IT服务提供商，公司将能直接从3G产业中获得收益。此外，3G通信系统复杂度的提高以及3G支持的多样增值业务对于公司的专业服务业务和整体解决方案业务分别构成了实质性的利好。分析师预计的公司2005和2006年的每股收益分别为0.83元和1.01元，对应的市盈率分别为23.1和19.0倍。

　　国电南瑞(600406):公司的两项业务电网调度及自动化、变电站综合自动化业务将明显受益于国家“

十一五”期间加大电网投资力度的产业政策。分析师认为，随着电网投资大规模启动，2005－2007年将成为输变电行业发展的高峰期，年均投资规模在1200－1500亿元，国电南瑞是目前上市公司中受益最大者之一。此外，对于集团公司优质资产的收购将稳定地推动业绩增长。根据分析师的调研信息，南瑞集团有望在今年年底之前向国电南瑞科技股份公司注入南瑞农电配电资产。南瑞农电配电04年的收入约为1.5个亿，净利润1500万，此后每年将能保持20％左右的增长速度。

　　分析师预计公司2005、2006年的综合盈利预测分别为0.52、0.65元，对应的年增长率分别为33％和23％。对应的市盈率则分别为28.1倍和22.5倍，目前相对估值不低。但考虑到对价因素以及公司业绩在收购集团资产下的稳步增长，不少分析师仍然认可其投资价值。