专家认为西山煤电非流通股东已做出最大让步

　　本报记者 李清香

　　西山煤电(资讯 行情 论坛)股权分置改革方案自2005年9月13日公布以来，公司非流通股股东通过热线电话、走访投资者等多种形式与流通股股东进行了沟通。经过充分沟通协商，根据非流通股股东提议，公司对股权分置改革方案的部分内容进行了调整：对价数量由原来的每10股获送2.6股调整为每10股获送2.8股股份。方案的调整体现了上市公司及非流通 股股东务实、诚信的态度，尽最大可能地保障了广大流通股股东的权益。

　　西山煤电是我国最大的冶炼精煤生产基地和优质动力煤生产基地，拥有世界最好品质的稀缺焦煤资源。公司上市5年来，原煤产量翻一番，总资产增长了1倍以上，净资产增长了37%，累计实现利润21.63亿元。引人注目的是，近年来

煤炭价格的强势已给公司和股东带来了实实在在的收益和现金流，2004年公司销售收入同比增长32%，利润总额同比增长107%，每股收益同比增长100以上；2005年经营业绩呈倍增态势，上半年主营业务收入和净利润两项主要财务指标同比增幅分别高达52%和71%以上。公司非常重视对广大投资者的回报，累计实施了5次利润分配，为股东带来了丰厚回报。

　　业内专家分析认为，西山煤电作为煤炭类上市公司，大股东将采矿权价值无偿投入上市公司，在发行上市时按流通股股权比例分配给流通股股东，而公司上市后经营情况良好，现金流充足，尚未进行过再融资。测算下来，相对非流通股股东而言，流通股股东真实利益在上市以来并未减少，其权益则因按比例享有采矿权资源价值而大幅提高。公司

股权分置改革方案公布后，经过与流通股股东沟通协商，最终将对价调整到每10股获送2.8股，使西山煤电在对价支付完成后，国有大股东仅持有公司53.28%的股份，刚达到绝对控股水平，也是非流通股股东在国家相关政策规定下能做出的最大让步。