|
昨日，中国股市再次上演惊人一幕:全面股改启动后，首批40家上报股改方案的公司中，有20家公司在同一天宣布对股改对价方案进行调整。
此次股改方案大调整，使得平均对价由此前的10股送3.2股左右，变成10股送3.5股。对价提高了，流通股股东将获得更大的利益，然而笔者并不认为这是幸事。
此次上市公司集体调整对价方案，一方面再次反映了上市公司的诚信缺失；另一方面也反映了上市公司自治能力不强，容易跟风，容易跟着政府意志走。
市场经济下，政府要尽量减少直接干预企业的经济活动，要在建立规范的市场环境、加强对企业经济活动的监管上多作文章，这已经成为共识。然而，此次上市公司股改方案集体“变脸”，显然又是政府意志在主导。
更让人担忧的是，股权分置改革对于每家上市公司来说都是具有深远影响的战略问题，因此改革方案的出台应该慎之又慎。然而，20家公司对自己的股改方案，说改就改，岂不是视股改如儿戏？这种轻率对待股改的态度，不但大大提高了上市公司与流通股股东、保荐机构之间的沟通成本，更让投资者觉得与这样的上市公司打交道缺乏诚信感:今天能翻云，谁又能保证明天不覆雨？中国上市公司诚信缺失这一顽疾，通过这一变脸事件，再次暴露出来。
获得流通股股东认可，实现全流通，从而推动、完善公司治理结构，这是股改的目的所在。然而，不少上市公司在进行股改时，却将主要精力放在对价上，放在与流通股股东利益博弈上，舍本逐末，好像获得流通股股东通过成了股改的目的。如果上市公司将“获得流通股股东通过”作为股改目的，那么广大流通股股东就有充足的理由怀疑，减持是不是接下来的大戏？尽管上市公司都表示不会大肆减持，但是一个缺乏诚信的市场，什么事情都有可能发生。股民的担心，不是没有道理。
在此，笔者要提醒那些后来者:一、不要将与流通股股东博弈当作股改重点；二，早知道要变更股改方案，还不如当初就制定一个严谨的、合理的股改方案，这样既体现了对股改的重视，又可以免背“反复无常”这一骂名，岂不更好？
本报经济评论员 田申
新浪声明：本版文章内容纯属作者个人观点，仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。
| 
