(新闻直击) 赛格三星 转型并非一朝一夕

　　赛格三星昨日发布业绩预告修正公告，公司2005年第三季度实现净利润将出现亏损，亏损额约6000万元

　　主持人　储兴华嘉　宾　平安证券　邵青

　　CRT彩管、玻壳行业受到较大冲击

　　主持人:赛格三星(000068)昨日发布业绩预告修正公告称，公司2005年第三季度实现净利润将出现亏损，亏损金额约6000万元。2005年7月19日公司在半年报对下半年预测:由于下半年市场竞争继续加剧，预计2005年1－9月份净利润仍保持上年同期水平。什么原因导致赛格三星业绩预告出现修正？

　　邵青:2005年上半年，平板电视在全球范围内的迅速普及超出了大多数人的预期。这有上游

液晶面大幅度降价的推动，也有电视机制造厂商与家电零售商启动平板电视市场共同造势的因素。1~7月，国内液晶电视销售46.2万台，同比增长587.6％；

等离子电视销售23.9万台，同比增长超过195.7％。而CRT彩电上半年销售量、销售额与去年同期相比分别下降9.33％和13.21％。

　　进入2005年，我国彩电行业进入产业转型时期。包括模拟电视向

数字电视转型；CRT彩电向平板电视转型；加上电视机价格频繁下降，使消费者普遍持币待购，国内CRT彩电销售总量与去年同期相比有所回落。在下游彩电企业急速转型的过程当中，CRT彩管和玻壳行业受到较大冲击，上半年，彩管、玻壳库存量大幅度增加，价格持续回落。彩管和玻壳行业经营情况急转直下，陷入全行业亏损的境地。赛格三星三季度亏损应该是行业运行状况的一个缩影。

　　CRT彩电仍会长期存在

　　主持人:与平板电视大幅增长形成鲜明对照的是CRT彩电的快速萎缩，这使人担心，CRT彩电会迅速退出历史舞台。

　　邵青:我们认为，虽然平板电视普及加速，但多层次的消费结构决定了CRT彩电仍然会长期存在。

　　2005年我国彩电消费结构调查结果显示，我国农村地区CRT彩电销售量占绝对优势。因为CRT彩电相对与平板电视还具有巨大的价格优势，同时CRT彩电技术成熟、质量稳定。可以预见未来相当长的时期，第三世界和我国广大农村地区，价廉物美的CRT彩电还是消费者的首选。

　　在城市彩电市场，CRT彩电会让出大部分市场份额。尤其是在平板电视普及的初期，此消彼涨变化迅速。但平板电视经过快速增长期后，市场份额会保持相对稳定。但毕竟CRT彩电上下游旧的供需平衡已经被打破，而新的平衡还有待形成。在此多事之秋，彩管、玻壳企业短期亏损难以避免。

　　目前，包括康宁、NEC等跨国玻壳巨头均已采取减产、关闭海外生产线等方式减少彩管玻壳的供应量，新的CRT彩电上下游供需平衡正在逐步形成，剩下的CRT彩管、玻壳企业经营情况会逐步趋于稳定。

　　超薄CRT显像管市场还需培育

　　主持人:赛格三星依托韩国三星的技术与上下游配套优势，在全球同类玻壳企业中具有较强的生命力。公司一直谋求产业转型，现在看来转型并不理想。

　　邵青:韩国三星的超薄CRT显像管技术，LCD玻璃基板技术等都将使赛格三星在产业转型中获得先机。但公司产业转型并非一朝一夕就可以完成，超薄CRT显像管市场还需要培育，同时超薄CRT还会受到液晶、等离子屏大幅度降价的竞争压力，前景还不甚明朗。

　　投资建议短期内回避彩管、玻壳类上市公司股票。彩管、玻壳类上市公司包括:彩虹股份(600707)、深赛格(000058200058)、广电电子(600602900901)、宝石A(000413)、华东科技(000727)、赛格三星(000068)、安彩高科(600207)。