蓝筹扮演终结者

　　晨报记者 陈重博

　　承接了前日的跌势，昨日股指开盘一路走低。上证指数全日急跌23点，下挫近2%，创下近一个月来慢牛盘升行情的单日最大跌幅。其中，以中石化、招商银行领衔的蓝筹股更是破位下行。

　　中石化欲搭股改末班车

　　昨日，中石化在股改方面模棱两可的表态，给本已低迷的市场人气又泼了一盆冷水。日前不少媒体报道，含H股的A股公司股改，由于涉及的利益关系比较复杂，目前可能有一定困难；特别是中国石化这样的企业，在A股市场占有重要地位，同时又是多家上市公司的非流通股股东，因此会搭上此次股改的“最后一班车”。

　　对此，中石化董秘陈革在接受采访时表示，会不会排到最后，现在没法回答，目前还需要先把一些复杂的问题一个个搞清楚，才能着手做方案。受此消息影响，两市第一权重股中石化昨日的最大跌幅近3%，日K线图上呈明显下跌破位走势。

　　蓝筹杀跌缘于对价趋降

　　除了中石化外，多数蓝筹股和基金重仓股也纷纷加入杀跌行列。振华港机、

武钢股份、中集集团、五粮液、扬子石化、华能国际、天津港、中海发展等，走势都不甚理想，有的甚至已跌破30日均线；而之前被机构投资者寄予股改厚望的招商银行，更是急跌近5%。国信证券的肖建军认为，这反映了主力机构对后市倾向于看空，根本原因在于股改对价的走低。首批40家股改公司陆续公布最后的对价方案，与预案差不多，虽然部分公司修改对价，但提高幅度一般，上市公司愿意支付的对价水平呈走低的趋势。

　　以中小板为例，首批试点的10家公司平均对价达到10送4股，而已经确定最后股改方案的中小板公司中，只有华星化工10送4股，有3家只送3.3股，整体对价水平降至3.5股。

　　“投资者可以接受股改进程的加快，但如果对价不断降低，投资者从

股权分置改革中获利会降低，就会降低市场对股改的参与热情和投资信心。”肖建军表示，首批40家公司中多数个股基本面一般、主流机构对其并不看好，它们的对价水平尚且差强人意，未来绩优股和蓝筹股的对价岂不是更难以接受？之所以招商银行周三领跌，其实是反映出机构对股改进程中对价博弈的担心。

　　随着股改进程的加快，不断有公司公布最终的股改方案，如果对价降低的趋势得以证实，将对股市造成较大的压力。从这一角度来看，蓝筹股的破位杀跌向淡的信号比较明确。

　　蓝筹不稳，大盘难安

　　三元顾问的陈林展则指出，从大盘蓝筹股的走势来看，大都已经跌破了均线系统的支撑，短期仍面临着较强的下跌动能，后期股指向下调整的动能仍然很大。“蓝筹不稳，大盘难安”，大盘股作为市场的“双刃剑”，在目前点位选择向下突破，股指上涨的希望就基本破灭。

　　也有不少分析观点认为，从政策面来看，国资委对于大幅送股非常谨慎。在这种情况下，大盘蓝筹股出现一定程度的下跌，可能有利于大盘蓝筹股送股比例的提高，对于股改行情或许是“好事多磨”。