五公司股改交流会摘要

　　股改全面推开后的首批股改企业已进入沟通期的最后一周，企业与投资者的沟通会也越发密集。昨日，又有福星科技等五家股改企业于网上进行了投资者沟通会。

　　福星科技(000926)

　　问：绝大多数公司包括绩优公司都选择了送股，也得到了市场认可。福星科技为何 要逆潮流而动？

　　总经理张守才：送股和缩股的共同点是，调整两类股东的相对持股比例来支付对价，由于股票流通量在短期内不发生变化，缩股会提高流通股东的每股收益和每股净资产，有利于稳定市场价格。缩股和增发是完全没有关联的两件事情。

　　中金岭南(000060)

　　问：管理层对于目前资产负债水平怎么看？

　　总会计师储虎：公司目前资产负债率过高，这也是我们需要解决的问题。2005年上半年合并报表后，资产负债率为70.25%。过高的资产负债率给公司的生产经营带来风险。但公司的现金流量情况较好，资金支付不存在困难。

　　宁波华翔(002048)

　　问：宁波华翔股改方案与其他企业有什么区别，其方案的特点又是什么?

　　华夏

证券赵明：公司非流通股东的减持价格将不低于最新的经

审计的净资产的两倍。

　　问：公司上市时是1797倍市盈率，现在却是44倍，大股东有没有责任？

　　非流通股股东代表王新胜：市盈率计算二级市场股价只是一个参照指标，而且应当是一个动态的。公司有信心保持持续的盈利能力，随着公司的业绩增长，二级市场的市盈率水平将会趋于一个合理水平。

　　久联发展(002037)

　　问：为什么不同的保荐机构对不同的上市公司都算出10送3的对价？

　　山西证券李凡：我们根据公司的实际情况，经过测算得出的，虽然都是10送3，但各个公司质地不同，含金量也就不同。我们所考虑的方案，但求合理，不求与众不同。

　　问：公司所处的行业是受管制的，对股改的对价方案有无影响？今年的业绩能达到多少？

　　副总经理魏彦：由于严格的市场准入和安全管制，有关方面希望保持控股地位。今年的考核目标，是在去年的基础上确保2位数的增长。

　　中航精机(002013)

　　问：你们充分论证后的10送3还有空间再提高吗？

　　董事长王承海：由于公司非流通股占比较低，(在50家中小板企业中是占比最低的前三家之一)，在试点的10家

中小企业板公司中，流通股东平均获付对价股份为3.78股，但他们的平均非流通股的送出率仅为1.44，而中航精机虽然流通股股东的获付率为10送3，但其非流通股东的送出率已为10送2,超过试点的所有中小板公司，比中小板的平均送出率1.44股高出了0.56股。