背景：国有股减持无果而终

　　1999年12月2日，国有股配售试点启动。中国证监会确定冀东水泥、华一投资、惠天热电、陆家嘴、中国嘉陵、天津港、富龙热力、成商集团、黔轮胎、太极集团10个单位为国有股配售预选单位。

　　中国嘉陵、黔轮胎1999年进行试点，其余8家将优先作为下一年国有股配售的预选单位。1999年12月，中国嘉陵(相关,行情)和黔轮胎首次通过配售方式进行国有股减持试点， 因为配售价格过高，配售被叫停。

　　2000年6月，财政部部长项怀诚指出，中国政府计划适时开拓社会保障制度新的融资渠道，包括把一部分国有资产变现用于社会保障。

　　2000年8月下旬，市场盛传国有股减持的实施方案将在10月下旬亮相，上证指数从8月22日的2114点下探到9月25日的1874点，一个月左右跌幅为11.4%。

　　2001年2月底，由于市场盛传减持将以净资产为定价依据，市场爆发了年初以来最大规模的一次上扬行情。上证指数从1893点一路攀升，并再次创出历史新高。

　　2001年6月12日，国务院正式发布《减持国有股筹资社会保障资金管理暂行办法》，办法的核心是第五条，即新发、增发股票时，应按融资额的10%出售国有股。最有争议的是第六条，即“减持国有股原则上采取市场定价方式”，把高价减持和首发、增发“捆绑”起来。

　　2000年6月13日，史美伦在APEC的CEO峰会上表示在未来的中国资本市场上，不再有流通股和非流通股的分类，每一家上市公司的股票应当是全部流通的。消息入市的第二天即2000年6月14日，上海综指见顶2245点，随即以急跌方式，展开了1994年以来最大规模的一次下调。

　　截止到2001年10月22日，上海综指下探到1514点，调整幅度达32%，股票市值缩水近6000亿元。社保基金作为战略投资者配售中石化A股被套，账面亏损1.6亿元。前三季度股票交易印花税同比减少34.7%，估计全年减少180亿元。

　　2001年10月22日，证监会紧急叫停，出台《减持国有股筹集社会保障资金暂行办法》。

　　10月23日，个股全线上涨，这是实施涨跌幅限制以来最大的一次单日涨幅。

　　(谢姝)