(市场数据日评) 主流机构偃旗息鼓

　　市场整体运行:周一，上证综指上涨0.63％，A股平均涨幅为1.7％，个股涨平跌的家数比为1038:153:157，成交金额由上一个交易日的171亿元上升为183亿元。权重指标股方面，大市值股跌多涨少，招商银行、上海机场、深发展、中兴通讯、浦发银行、武钢股份逆势下跌，上证180、深证100样本股流通市值比例为55.1％，成交额比例为39.1％，指标股继续处于休眠状态。是何原因导致主流机构偃旗息鼓呢？

　　7月12日以来，市场处于股改补偿预期下的上涨阶段，A股平均上涨34.8％，由于股改平均对价方案为10送3股，A股涨幅已充分体现股改对市场投资价值的提升幅度。随着股改全面推进，中小板将于10月底完成股改，并有望于年内领先启动新股发行和再融资；上证所也正在为恢复融资进行部署，以便尽快实现新老划断；由此可见，新股发行与再融资对市场投资的压力正与日俱增，而机构投资者的操作将日趋谨慎。目前A股市场平均市盈率为20.4倍，全面股改补偿后为16倍左右，上证180和深证100指数成份股的平均市盈率可降为14倍，与MSCI亚太市场指数水平相当；由于2005年上市公司业绩基本处于最高水平，当前市场投资价值已由7月初的被低估上升为被合理定位。因此，机构投资者继续挖掘市场投资机会、进而获利的难度明显加大。上述因素导致部分机构偃旗息鼓。板块动向:行业方面，仪表器件以2.3％居行业涨幅之首，G天威涨停，公司1.1亿参股新光硅业给其提供想象空间，而思达高科、上海金陵的大幅上涨只与机构疯狂拉升有关。建材、汽车、造纸包装、农林牧渔、机械等行业平均涨幅在2％以上，力诺工业、北方创业、民丰特纸、洞庭水殖、航天机电的涨停似乎与价值投资毫无关系。电力、基建、冶金、港口运输、煤炭石油、金融行业平均涨幅居后，这些行业均为主流机构重点持仓对象，招商银行、中原油气、神火股份、天津港、白云机场等蓝筹股的下跌表明部分机构开始看淡后市。短线看，投资者无法从行业基本面寻找到合适的投资热点。

　　风格板块方面，45只G股平均上涨1.88％，除G天威涨停外，G中捷、G明珠等涨3.6％以上，由于未来G股将率先实行再融资，板块上涨的持续性较差，应以关注个股为主。在中小板大面积停牌的背景下，短线资金向中盘股倾斜，流通盘3000万～2亿间的

股票平均涨幅大于市场均值，5亿以上的大盘股只上涨0.49％。亏损股平均上涨2.88％，每股收益0.15元以下的平均上涨1.9％，而每股收益0.4元以上的只上涨0.3％；业绩成为涨幅大小的反向指标，市场浓重的投机气氛只能让更多的资金撤离观望。在30只涨幅6％以上的股票中，业绩在0.3元以上的只有一只，近60只ST股出现涨停，股改能使这些公司全面获得新生吗？投资者不妨拭目以待。