(市场看点)新能源板块强势有望延续

　　平安证券何本虎

　　近日大盘主要围绕年线1220点附近反复震荡，总体的强势格局没有改变。从个股的表现看，仍维持着相当高的活跃度。结合周一的盘面分析，在G天威涨停的带动下，新能源板块成为了市场最强势的群体。我们认为，若大盘在年线之上成功站稳，则新能源板块强势有望延续。

　　油价高企提升新能源价值

　　从新能源板块派生的市场背景看，主要与原油价格持续高企有关。原油被称为“工业的血液”，其价格变动一直受到国际业界的广泛关注。同时，作为基础能源，其供求关系和价格的变化，也影响着相关替代产业和相关关联产业的经营和生存环境。

　　随着国际

石油价格的屡创新高，寻找汽油替代品也迫在眉睫，也已促使许多国家纷纷采取节能和开发新能源措施。我国的政策面对于新能源的发展给予越来越多的关注，国务院总理温家宝在2005年政府工作报告中指出:要注重能源资源节约和合理利用。同时，也催生了替代能源和相关的节能企业的价值。

　　这样，能源替代概念派生出的市场机会，不仅具有风格类

股票的特征，同时由于具有产业替代性强的特点，也使得相关的公司有望实现经营业绩的实质性突破，受到市场的关注也就不难理解。

　　投资投机两相宜

　　结合近期的市场分析，被广泛关注的新能源主要包括酒精、汽油和太阳能。结合产业发展的特征分析，他们都已经进入了实质性的操作阶段。

　　丰原生化作为乙醇汽油的代表性公司，已经实现了产业化，产品价格略低于汽油，主要利用甘蔗、木薯、玉米等可再生性糖料资源作为原料生产燃料酒精，由于规模化程度不够，目前的成本较高，短期内对公司盈利的贡献有限，但发展前景值得期待。

　　从太阳能的相关上市公司看，主要有G天威、力诺太阳、风帆股份等公司，还有最新进入该领域的深南玻。

　　G天威通过控股天威英利新能源公司而进入了太阳能产业，目前，天威英利是国内唯一具备完整产业链的光伏企业。光伏产业的瓶颈在于硅片的生产，公司目前拥有多晶硅片、电池片和电池组件3条生产线，根据规划，公司将在2006年具有23条生产线，产能扩张10倍以上，在竞争对手尚未形成规模之前，公司将能够充分享受到太阳能市场增长所带来的收益。

　　风帆股份则是通过投资建设太阳能电池项目，该项目竣工投产后形成20万MW太阳能电池和组件的生产能力，项目整体竣工投产后形成40万MW太阳能电池和组件的生产能力。力诺太阳从“力诺工业”更名而来，就是为了确立公司作为行业龙头地位的市场形象，公司目前主营业务范围是太阳能光热转化材料、高硼硅材料及特种玻璃系列产品的开发、生产和销售。由于所处行业产品价格竞争激烈和能源供应价格上涨的影响，业绩不是很突出，公司的产业化进程中存在相对多的不确定性。

　　近日走势强劲的南玻则是赶上了新能源的新班车，公司在东莞正式签署了南玻集团“绿色能源产业园”投资项目备忘录。据悉，产业园主要由太阳能电池项目、太阳能玻璃与超白玻项目、

节能建筑玻璃项目三大类别组成，以全面发展国家政策重点鼓励和扶持的节能和可再生能源产业为目的，总投资将达到40亿元左右，占地面积700余亩，预计全部建成投产后年产值将达90亿元人民币。

　　综合而言，新能源板块已经具备了很强的产业化特征，同时，产业的大规模发展速度还不是很快，无形中也增加了行业发展的不确定性和预期成分。某种程度上讲，新能源板块兼具价值性和投机性的特点。

　　短线关注龙头股动向

　　我们认为，对于新能源的操作主要应把握以下三点原则:

　　首先，趋势性判断成为短线操作的主要原则。该板块虽然具备了很强的产业化特征，但预期性特征仍浓。我们认为，这些个股短期的强势很难在估值角度寻找到准确答案，仍体现为交易性强势特征。因此，建议投资者主要把握运行趋势的强势。

　　其次，关注龙头股的动向。结合近日的盘面分析，G天威无疑是行情的龙头，力诺太阳、风帆股份等个股的良好表现也是受益于G天威的上涨。显然，其总体走向对该板块有重要影响。

　　第三，市场的环境很重要。风格类配置起作用的重要因素是市场环境的配合，短期看，大盘成功站在年线，强势格局没有改变，这种现象对新能源板块的延续是有帮助的。