“规范控股股东行为”系列报道之一 受损的不仅仅是上市公司

　　记者储兴华

　　南京中北惊曝6.69亿元资金黑洞余音未了，上周四，酒鬼酒大股东成功集团挪用上市公司4.2亿资金再次绷紧投资者神经。就是这笔原第一大股东湖南湘泉集团因为占用无力偿还、只得出售控股权归还的占用款，再度被新进大股东成功集团及关联方全部转走，酒鬼酒“才脱虎穴，又入狼窝”。

　　正当有关部门合力推进股权分置改革，着力清除我国证券市场体制性障碍——股权割裂时，市场呼吁，控股股东行为也到了该规范的时候了。

　　滥用手段五花八门

　　应该说绝大多数控股股东守法经营，规范运作，为我国上市公司的良性发展打下了坚实的基础。但不可否认的是，这些年也出现了一些控股股东滥用控股权，侵害上市公司利益的现象。这种现象突出表现为:与上市公司发生非公允关联交易“套现”、占用上市公司资金、违规让上市公司为自己以及关联企业提供担保，甚至一些没有效益的“面子工程”，也指使上市公司去投资。

　　丝绸股份大股东丝绸集团几年前取得的“六宗地”，账面原值4026万元，而今卖给上市公司开口就要3.89亿，每平米售价3.1万元。1998年丝绸股份向丝绸集团以每年每平米3元租赁使用的这“六宗地”，2003年租金虽然每年每平米上调至10元，年租金也不过123万元，但丝绸股份还是公告，如果不拥有这“六宗地”，将导致公司现金流出进一步加大。买是买了，这笔关联交易价格的公允与否，明眼人一看便知。

　　保壳，摘帽，保住再融资资格，过去一些控股股东单向输送利润，“志存高远”。而随着这两年市场低迷，融资萎缩，甚至再融资停顿，一些上市公司沦为控股股东变卖资产套现的平台。广东正中

会计师事务所注册会计师刘火旺说，非公允关联交易“相当普遍”地存在于上市公司与控股股东之间。

　　莲花味精、三九医药……年年清欠年年欠，控股股东占用上市公司资金已经成为

证券市场的顽疾。据本报信息数据中心统计，上市公司向控股股东和关联方提供的资金余额2004年半年报为1276.7亿元，今年年中则上升到1329.95亿元。“这只是一个特定时点上的静态数字”，一位上市公司财务总监向记者透露，“期间发生的占款比这多得多。到期末的时候，大股东会把一部分钱打到上市公司账上，等定期报告做出来了再拿回去”。

　　虽然有关部门三令五申，然而这些年上市公司为控股股东以及关联企业违规担保不断，互保不穷。本报信息数据中心统计数据显示，2003年底上市公司发生的违规担保金额是243.03亿元，2004年底和2005年半年报则分别攀升到415.74亿元和500.93亿元。上海、重庆、山东济南，许多投资者耳熟能详的担保圈，均让身处其中的上市公司麻烦不止。

　　受损的是市场信心

　　贵州茅台、

五粮液、酒鬼酒，堪称我国白酒领域三大知名品牌。1997年上市，每股收益高达0.86元的酒鬼酒，历经两任控股股东的折腾，中途一度戴上ST帽子，今年中期每股亏损0.04元。(下转A07版)